Vad är en marknadsskyddsorder?
En order med marknadsskydd är en semi-specialiserad typ av marknadsorder som avbryts och skickas in igen som en gränsorder om priset på en tillgång rör sig dramatiskt efter att investeraren gör en order. Gränsen för limiteringen placeras till eller runt det aktuella marknadspriset, fastställt av en mäklare.
Denna typ av order lägger till ett skyddande måttlager, vilket hjälper en investerare att se till att hans eller hennes marknadsorder inte kommer att slutföras till ett pris som är för långt borta från marknadspriset vid beställningstillfället.
Hur en marknadsskyddande ordning fungerar
På den mest grundläggande nivån: marknadsskyddande beställningar hjälper till att skydda marknadsorder från att fyllas till dåliga priser på grund av prissänkningar på en illikvid eller flyktig marknad. Mer tekniskt kommer detta att få det väsentliga problemet med implementeringsbrist: det vill säga skillnaden mellan pengarnas avkastning på en notionell eller pappersportfölj där positioner fastställs till det löpande priset när ett beslut om handel fattas och den faktiska portföljens avkastning.
Kort sagt, en portfölj levererar inte alltid som förväntat. En viss halknivå är normal. Medan de flesta investerare förstår de uttryckliga kostnaderna för att genomföra en portfölj, särskilt provisioner, skatter och avgifter.
En mycket mindre igenkännlig men lika förödande implicita kostnad kommer från förseningskostnader (oftare kallat slippage) och missade kostnader för handeln. Förseningskostnad uppstår på grund av förseningen mellan när ett beslut fattas att handla och när en beställning faktiskt fylls. Tidsförseningen innebär ofta att priset på ett värdepapper har förflyttats under deras period.
En missad handelsmöjlighetskostnad (ofta kallad orealiserad vinst / förlust) återspeglar prisskillnaden från när en handel avbryts och det ursprungliga referenspriset baserat på storleken på den order som fylldes. Eller i mer enkla termer: den orealiserade vinsten / förlusten till följd av misslyckandet med att verkställa omedelbart.
Exempel på order med marknadsskydd
Låt oss till exempel säga att du gör en marknadsskyddande order för att sälja 1 000 aktier till det aktuella marknadspriset på 45 dollar. Om hälften av ordern fylls till detta pris, men priset på aktierna börjar sjunka snabbt till $ 35, annulleras den ursprungliga marknadsordningen och en begränsningsorder för de återstående aktierna till 40 $.
Om priset klättrar tillbaka till $ 40 kommer resten av aktierna att fyllas med en försäljningsorder. Om det inte fanns något skydd på ordern kan aktierna ha sålts till $ 35, vilket är väsentligt lägre än marknadspriset på $ 45 som investeraren ursprungligen ville ha.
