Vad är Madrid Stock Exchange Computer Assisted Trading System (MSE CATS)?
Madridbörsens datorassisterade handelssystem (MSE CATS) är en elektronisk handelsplattform som antogs av Madridbörsen 1989.
1995 ersattes MSE CATS av ett mer modernt system som kallas Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), eller ”Spanish Stock Market Interconnection System”.
Key Takeaways
- MSE CATS är en elektronisk handelsplattform som opererade i Madrid mellan 1989 och 1995. Den baserades på CATS-systemet som ursprungligen utvecklades och använts av Toronto Stock Exchange (TSX).MSE CATS bidrog till att öka transparensen och effektiviteten på aktiemarknaden, genom funktioner som orderuppfyllelse, prisuppgift, bekräftelse av handel och registrering.
Så fungerar MSE CATS
CATS, utvecklad av TSX, var den första elektroniska handelsplattformen någonsin som antogs av en större börs. Genom CATS-gränssnittet kunde marknadsaktörerna se storleken och priset för varje order som ingick på marknaden, liksom identifieringen av mäklarna och andra marknadsförmedlare som gör order. CATS skulle då hitta de bästa möjliga parterna av köp- och säljorder för att ge snabba, öppna och effektiva avrättningar.
Vid starten av TSX befanns CATS vara mycket effektivare än det traditionella open-outcry-systemet där mänskliga handlare skulle placera och para order från det fysiska handelsgolvet. Förutom sin överlägsna hastighet och noggrannhet skulle CATS också generera handelsbekräftelser för både köpande och säljande mäklare, förutom att upprätthålla permanenta poster inom CATS. Med tiden skulle denna enorma mängd historiska transaktionsregister ses som en värdefull källa till marknadsdata i sig.
Efter antagandet i Toronto implementerades CATS i ett antal andra börser under 1980-talet, både på utvecklade och utvecklande marknader. En sådan marknad var Madrid, som antog CATS 1989. Vid den tiden hade MSE nyligen genomgått en betydande omstrukturering. Antagandet av CATS sågs som en viktig del av denna interna omvandling.
Real World Exempel på MSE CATS
Ursprungligen var MSE CATS ansvarig för att underlätta handel med sju storkapitalaktier, men denna portfölj expanderade snabbt till 51 lager i slutet av 1989. Liksom i Toronto krediterades den för att tillåta automatisering av prisinställningsprocessen i en centraliserad, orderdriven aktiemarknad.
År 1995 beslutade MSE att investera ytterligare i sin automationsteknik, och ersatte CATS med ett nytt elektroniskt handelssystem som kallas Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), eller "Spanish Stock Market Interconnection System". Det nya systemet anslöt framgångsrikt fyra spanska börser: Madrid, Valencia, Bilbao och Barcelona. Genom SIBE kombinerades dessa fyra börser för att bilda en enhetlig, kontinuerlig marknad som gav orderuppfyllelse, prisinformation och annan marknadsdata i realtid.
