Vad är lång grund?
Länge basen avser en situation när en näringsidkare som äger eller har köpt en vara, som olja, guld eller timmer, säkrar sina investeringar genom att sälja terminskontrakt på varan. Denna säkring ger ett garanterat pris till vilket de kan sälja sina varor om marknadspriset rör sig mot deras underliggande position. För bakgrund, se posten på bashandel.
BREAKING NED Lång grund
Lång grund innebär per definition att investeraren måste vara hausse i en viss handelsvara och vanligtvis är ute efter att säkra sin hausse position. Till exempel har ett guldbrytningsföretag en betydande position inom ädelmetallen. Priset på guld är emellertid mottagligt för marknadstryck och kommer troligen att variera ibland. För att säkra sig mot negativa förändringar kan företaget välja att buffra sin hausseartade ställning genom försäljning av terminskontrakt och därmed låsa in ett garanterat värdeintervall.
Däremot kan en näringsidkare som är baisseartad på en vara ingå i en kort bashandel. Kortslutning av grunden innebär att investeraren tar en kort position i varan och en lång position i futuresavtalet. Denna strategi används för att säkra en position genom att låsa in en framtida plats eller kontantpris och därmed ta bort osäkerheten i stigande priser.
Både den långa basen och den korta bashandeln är strategier för bashandel. Bashandel handlar om en handelsstrategi där en näringsidkare tror att två liknande värdepapper är felaktiga i förhållande till varandra, och näringsidkaren kommer att ta motsatta långa och korta positioner i de två värdepapperen för att vinna på konvergensen av deras värden.
Exempel på lång grund
Det är augusti, och familjen Jones, jordbrukare i Mellanvästern, har kommit överens om att sälja sin sojaböneskörd till en grossistgrupp Soy Tofu. Det avtalade priset är $ 400 ton, vilket är det aktuella kontantpriset. Grossisterna tror att de har fått en hel del och tror att priserna på sojabönor kommer att stiga de kommande månaderna. Men de är också lite bekymrade över vad det skulle betyda för deras vinst, vid återförsäljning, om bönepriser skulle falla.
Som ett resultat beslutar Soy Tofu att sälja terminer med sojabönor till 425 dollar per ton. Grossisterna är nu länge basen, vilket betyder att de är långa sojabönor och korta framtida sojabönor. Om priset sjunker kommer det att vara långt, garantera basen ett gynnsamt pris som de kan sälja vidare. Deras kostnadsbasis är i detta fall negativa $ 25, eller kontanter på $ 400, minus terminer på $ 425.
Grossisterna gör dock en avvägning. De utbyter prisrisk för basrisk, det vill säga risken för att priset på sojabönor och sojaböns futures inte rör sig i låst steg. Grossisterna kommer att tjäna om skillnaden mellan terminerna på sojabönor och sojabönor minskar. En utvidgning av denna skillnad kommer dock att leda till en förlust.
I stället för för säkringsändamål kan grossisterna också välja att gå långt under gränserna genom att spekulera om prisskillnaden mellan sojabönor och sojaböns futures. De tror kanske att lokala priser för sojabönor kommer att stiga. Om priset når 450 $ medan futurepriset endast går fram till 430 $ kommer deras nettovinst på grund av en minskning av basen att vara $ 25 på sojabönor, negativa $ 5 på sojaböns futures för totalt 20 $. Deras hausseartade satsning har betalat sig.
Men om priset på sojabönor förblir på $ 400 medan futurepriset stiger till 435 $ kommer basen att vara negativ $ 35. Ökningen av basen från tidigare negativa $ 25 kommer att resultera i en förlust på 10 USD per ton.
Observera att det också är möjligt för familjen Jones att gå långt på grundval också. För att göra det, skulle de hålla sina sojabönor i lagring och sälja framtida sojabönor. Familjen kan välja att göra detta om de tror att lokala sojabönspriser kommer att stiga.
