Vad är en likviditetsjusteringsanläggning?
En likviditetsjusteringsfacilitet (LAF) är ett verktyg som används i penningpolitiken, främst av Reserve Bank of India (RBI), som gör det möjligt för banker att låna pengar genom återköpsavtal (repor) eller för banker att låna RBI genom omvänd repo överenskommelser. Detta arrangemang hanterar likviditetstryck och säkerställer grundläggande stabilitet på finansmarknaderna. I Förenta staterna transakterar Federal Reserve repor och omvänd repor under sin öppna marknadsverksamhet.
RBI introducerade LAF som ett resultat av Narasimham-kommittén för banksektorreformer (1998).
Grunderna i en anläggning för likviditetsjustering
Likviditetsjusteringsanläggningar används för att hjälpa bankerna att lösa eventuella kortsiktiga kortskott under perioder med ekonomisk instabilitet eller från någon annan form av stress som orsakas av styrkor utanför deras kontroll. Olika banker använder godtagbara värdepapper som säkerhet genom ett repoavtal och använder fonderna för att lindra deras kortsiktiga krav och därmed förbli stabila.
Anläggningarna implementeras dagligen eftersom banker och andra finansiella institutioner säkerställer att de har tillräckligt med kapital på dagsmarknaden. Transaktionen av likviditetsjusteringsanläggningar sker via en auktion vid en viss tid på dagen. En enhet som vill samla in kapital för att uppfylla en brist engagerar sig i repoavtal, medan en med överskottskapital gör motsatsen - utför en omvänd repo.
Anläggning för likviditetsjustering och ekonomi
RBI kan använda likviditetsjusteringsfaciliteten för att hantera höga inflationsnivåer. Det gör det genom att höja reporäntan, vilket höjer kostnaden för att betala skuld. Detta i sin tur minskar investeringar och pengar i Indiens ekonomi.
Omvänt, om RBI försöker stimulera ekonomin efter en period av långsam ekonomisk tillväxt, kan det sänka reporäntan för att uppmuntra företag att låna och därmed öka pengemängden. Exempelvis räknar analytiker med att RBI troligen kommer att sänka reporäntan med 25 punkter i april 2019 på grund av svag ekonomisk aktivitet, godartad inflation och långsammare global tillväxt. Men analytiker förväntar sig att reporäntorna kommer att återuppta 2020 när tillväxten accelererar och inflationen ökar.
Key Takeaways
- En LAF är ett penningpolitiskt verktyg, främst använt av RBI, för att hantera likviditet och ge ekonomisk stabilitet.LAF: s inkluderar både repor och omvänd reporavtal. RBI införde en LAF som ett resultat av Narasimham-kommittén för reformer av banksektorn (1998). LAF: s kan hantera inflationen genom att öka och minska pengamängden.
Real World Exempel på en likviditetsjusteringsanläggning
Låt oss anta att en bank har en kortsiktig brist på grund av en lågkonjunktur som greppar den indiska ekonomin. Banken skulle använda RBI: s likviditetsjusteringsfacilitet genom att genomföra ett repoavtal genom att sälja statliga värdepapper till RBI i gengäld för ett lån med ett avtal om återköp av dessa värdepapper. Till exempel, säg att banken behöver ett dagslån för 50 000 000 indiska rupier och genomför ett repoavtal till 6, 25%. Bankens betalningsränta på lånet är 8 561, 64 dollar (50 000 000 x 6, 25% / 365).
Låt oss nu anta att ekonomin expanderar och en bank har överflödiga kontanter till hands. I det här fallet skulle banken genomföra ett omvänd repoavtal genom att göra ett lån till RBI i utbyte mot statliga värdepapper, där den samtycker till att återköpa dessa värdepapper tillbaka. Till exempel kan banken ha 25 000 000 £ tillgängliga för att låna RBI och beslutar att genomföra ett en-dagars omvänd repo-avtal till 6%. Banken skulle få 4109, 59 dollar i ränta från RBI (25 000 000 x 6% / 365).
