Innehållsförteckning
- Vad är en leveraged ETF?
- Levererade ETF: er förklarade
- Hävstången i levererade ETF: er
- Kostnaderna för hävstångseffekten
- Kortvariga spel
- Exempel på verklig värld
Vad är en leveraged ETF?
En valutahandlad fond (ETF) är en omsättningsbar säkerhet som använder finansiella derivat och skuld för att förstärka avkastningen på ett underliggande index. Medan en traditionell börshandlad fond vanligtvis spårar värdepapper i dess underliggande index på en-till-en-basis, kan en hävstångsinstrumentfond sträva efter en 2: 1 eller 3: 1-kvot.
Leveraged ETFs finns tillgängliga för de flesta index, till exempel Nasdaq 100 och DIA Jones Industrial Average (DJIA).
Key Takeaways
- En valutahandlad fond (ETF) använder finansiella derivat och skuld för att förstärka avkastningen på ett underliggande index. Medan en traditionell ETF vanligtvis spårar värdepapper i sitt underliggande index på en-till-en-basis kan en hävstång ETF sträva efter ett förhållande 2: 1 eller 3: 1.Leverage är ett dubbelkantigt svärd, vilket betyder att det kan leda till betydande vinster, men kan också leda till betydande förluster.
Leveraged ETF
Levererade ETF: er förklarade
ETF: er är fonder som innehåller en korg med värdepapper som kommer från det index som de spårar. Till exempel kommer ETF: er som spårar S&P 500 att innehålla de 500 aktierna i S&P. Typiskt, om S&P rör sig 1%, kommer ETF också att röra sig med 1%.
En hävstångsfinansierad ETF som spårar S&P kan använda finansiella produkter och skulder som förstorar varje 1% vinst i S&P till en vinst på 2% eller 3%. Vinstens omfattning är beroende av mängden hävstångseffekt som används i ETF. Leveraging är en investeringsstrategi som använder lånade medel för att köpa optioner och terminer för att öka effekten av prisrörelser.
Hävstången kan dock fungera i motsatt riktning och leda till förluster för investerare. Om det underliggande indexet faller med 1% förstoras förlusten med hävstångseffekten. Hävstång är ett dubbelkantigt svärd vilket innebär att det kan leda till betydande vinster, men det kan också leda till betydande förluster. Investerare bör vara medvetna om riskerna för skuldsatta ETF: er eftersom risken för förluster är mycket högre än traditionella investeringar.
Förvaltningsavgifterna och transaktionskostnaderna som är förknippade med säkrade ETF: er kan minska fondens avkastning.
Hävstången i levererade ETF: er
En hävstångsfri ETF kan använda derivat som optionskontrakt för att förstora exponeringen för ett visst index. Det förstärker inte det årliga avkastningen på ett index utan spårar istället de dagliga förändringarna. Optionskontrakt ger en investerare möjlighet att handla en underliggande tillgång utan skyldighet att de måste köpa eller sälja värdepapperet. Optionskontrakt har ett utgångsdatum då alla åtgärder måste slutföras.
Optioner har förskottsavgifter - så kallade premier - associerade med dem och gör det möjligt för investerare att köpa ett stort antal aktier i ett värdepapper. Som ett resultat kan optioner i lager med en investering som aktier öka vinsterna av att inneha aktieinvesteringarna. På det här sättet använder hävstångsfria ETF: er alternativ för att öka vinsterna med traditionella ETF: er. Portföljförvaltare kan också låna för att köpa ytterligare aktier av värdepapper, vilket ytterligare lägger till sina positioner men också ökar potentialen för vinster.
En omvänd hävstångsutvecklad ETF använder hävstång för att tjäna pengar när det underliggande indexet minskar i värde. Med andra ord, en omvänd ETF stiger medan det underliggande indexet sjunker så att investerare kan dra nytta av en baisseartad marknad eller marknadsminskningar.
Kostnaderna för hävstångseffekten
Tillsammans med förvaltnings- och transaktionskostnadskostnader kan det finnas andra kostnader för hävstångsaktierade börshandlade fonder. Levererade ETF: er har högre avgifter än icke-hävda ETF: er eftersom premier måste betalas för att köpa optionskontrakten såväl som kostnaden för lån - eller marginal. Många hävstångsfonder har en kostnadsgrad på 1% eller mer.
Trots de höga kostnadsförhållandena som är förknippade med skuldsatta ETF: er är dessa medel ofta billigare än andra former av marginal. Handel på marginalen innebär att en mäklare lånar ut pengar till en kund så att låntagaren kan köpa aktier eller andra värdepapper med värdepapper som innehas som säkerhet för lånet. Mäklaren tar också ut en ränta för marginallånet.
Till exempel kan kortsäljning, som innebär att låna aktier från en mäklare för att satsa på en nedåtgående rörelse, ta ut avgifter på 3% eller mer på det lånade beloppet. Användningen av marginal för att köpa aktier kan bli lika dyr och kan resultera i marginalsamtal om positionen börjar förlora pengar. Ett marginalsamtal inträffar när en mäklare ber om mer pengar för att skaffa upp kontot om säkerheterna förlorar värde.
Levererade ETF: er som kortfristiga investeringar
Leveraged ETFs används vanligtvis av handlare som vill spekulera i ett index eller för att dra fördel av indexets kortvariga fart. På grund av den högriskade och högkostnadsstrukturen för hävstångsfonder, används de sällan som långsiktiga investeringar.
Exempelvis har optionskontrakt löptid och handlas vanligtvis på kort sikt. Det är svårt att hålla långsiktiga investeringar i skuldsatta ETF: er eftersom derivat som används för att skapa hävstångseffekten inte är långsiktiga investeringar. Som ett resultat har handlare ofta positioner i hävstångsfria ETF: er i bara några dagar eller mindre. Om hävstångsfria ETF: er hålls under långa perioder kan avkastningen vara helt annorlunda från det underliggande indexet.
Fördelar
-
Leveraged ETFs erbjuder potentialen för betydande vinster som överstiger det underliggande indexet.
-
Investerare har ett brett utbud av värdepapper att handla med hjälp av hävstångsfonder.
-
Investerare kan tjäna pengar när marknaden minskar med omvända skuldsatta ETF: er.
Nackdelar
-
Levererade ETF: er kan leda till betydande förluster som överstiger det underliggande indexet.
-
Levererade ETF: er har högre avgifter och kostnadsförhållanden jämfört med traditionella ETF: er.
-
Levererade ETF: er är inte långsiktiga investeringar.
Real World Exempel på en leveraged ETF
Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) ETF innehar aktier i stora amerikanska finansiella företag genom att spåra Russell 1000 Financial Services-indexet. Det har en kostnadsgrad på 1% och över 1, 5 miljarder dollar i tillgångar som förvaltas. ETF strävar efter att ge investerare 3x avkastning för de finansiella aktier den följer.
Om en investerare till exempel investerade 10 000 dollar i ETF och de aktier som spåras från indexet ökade med 1%, skulle ETF returnera 3% under den perioden. Men om det underliggande indexet sjönk med 2%, skulle FAS ha en förlust på 6% för den perioden.
Som tidigare nämnts används hävda ETF: er för kortvariga rörelser på marknaden och kan resultera i stora vinster eller förluster mycket snabbt för investerare.
