Den federala räddningen av finansiella institutioner mitt under finanskrisen 2008-09 var en av de mest kritiska och kontroversiella regeringsledda interventionerna i historien. Oöverträffade politikrörelser antogs som gav regeringen förmågan att pumpa hundratals miljarder dollar i banksystemet genom att köpa oroliga företags tillgångar och eget kapital, ta föredragna aktieinnehav i finansiella institutioner, köpa upp lån som inte gick och betala ut amerikanska bilproducenter.
Programmet Troubled Asset Relief, TARP, som det är känt, antogs av president George Bush den 3 oktober 2008 med undertecknandet av nödstabiliseringslagen. Även om det är kontroversiellt anser många TARP som en viktig komponent för att stabilisera krisen och förhindra fler bankbrister och avskärmningar. Neel Kashkari, som har tjänstgjort i det amerikanska finansdepartementet sedan 2006, bekräftades som assisterande sekreterare för finansministeriet 2008 och ansvarade för övervakning av TARP.
Idag är Kashkari ordförande för Minneapolis Federal Reserve Bank, där han fortsätter att upprepa att bankerna fortfarande är ”för stora för att misslyckas” och att de måste underkastas högre kapitalkrav. Samtidigt har han valt för mindre reglering av mindre banker och kreditföreningar så att de kan spela en större roll i de samhällen de tjänar och konkurrerar mer jämnt med globala bankjättar. Medan den nuvarande administrationen pressar på mindre övergripande reglering av finansinstitut, hävdar Kashkari att mer skydd är nödvändigt för att försäkra att investerare och konsumenter inte möter samma hot från ett decennium sedan.
Frågor och svar med Neel Kashkari
Investopedia talade med Kashkari för att reflektera över lärdomar och inte lärt sig ett decennium efter finanskrisen.
Investopedia: Vilken var den största lärdom eller den viktigaste förändringen som följde av finanskrisen?
Neel Kashkari: "Även om fria marknader är att föredra, kan marknader göra stora, kostsamma misstag. Vi behöver skyddsräcken för att skydda mot sådana överskott."
Investopedia: Vilken lektion eller lektioner har vi inte lärt oss eller misslyckats med att hålla oss till efter finanskrisen?
Neel Kashkari: "Finansiella kriser har hänt genom historien; oundvikligen glömmer vi lektionerna och upprepar samma misstag. Just nu svänger pendeln mot ökad reglering, men faktum är att vi måste vara tuffare mot de största bankerna som fortfarande utgör risker för vår ekonomi."
Investopedia: Är investerare och konsumenter säkrare idag än för tio år sedan?
Neel Kashkari: "Ja, de är säkrare, men skattebetalarna riskerar fortfarande. De största bankerna har mer kapital men det räcker inte; vår analys vid Minneapolis Fed visar att stora banker måste fördubbla sitt eget kapital för att verkligen mildra hotet från en annan kollaps."
Sätter ett slut på "för stort för att misslyckas"
Minneapolis Federal Reserve släppte en rapport i november 2016 med titeln "Minneapolis-planen för att avsluta" för stort för att misslyckas ". I den kräver Minneapolis-planen stora banker med minst 250 miljarder dollar i tillgångar för att fördubbla deras kapitalkrav för att absorbera förluster. Den beskriver också mer skydd för detaljhandelsinvesterare och skattebetalare som skulle minska sina förluster i händelse av en annan kris. Det är en tät men värdefull läsning för dem som bryr sig om att skydda investerare, de risker som stora banker fortfarande utgör för den globala ekonomin och studenter i ekonomisk historia.
Om Neel Kashkari
Kashkari hade tagit en ovanlig väg till Treasury som inkluderade en stint på Goldman Sachs som investeringsbanker dess teknikgrupp i San Francisco efter att ha börjat sin karriär som flygingenjör på TRW i Redondo Beach, Calif. Han har varit president för Minneapolis Federal Reserve Bank sedan januari 2016. Kashkari kom till Minneapolis Fed efter fyra år som verkställande direktör på PIMCO där han lämnade 2013 för att driva en körning för guvernör i Kalifornien.
Hans delade spår mellan den offentliga och privata sektorn och hans nyckelroll i att övervaka TARP under en tid av ekonomisk kris har gett honom ett unikt och kraftfullt perspektiv på de lärdomar som både lärt sig och ignorerats från 2009. Han har använt sina positioner inom bank och politik för att föra dessa frågor i rampljuset och driva på reformer.
