Starbucks Corporation (SBUX) har tyst lyft in i Nasdaq 100-ledarskapet och publicerat mycket starkare avkastningar från 2019 än FAANG-medlemmar och den stora majoriteten av de stora tekniska aktierna. Kaffegiganten bröt ut över treårigt motstånd på 64 USD i november 2018, samtidigt som majoriteten av marknadsuniverset var i spiral till flera månaders lågheter, och beståndet har stadigt byggt på denna motståndskraft under de senaste nio månaderna och lyft in i de övre 90-talet.
Är det för sent att hoppa ombord på detta rörliga tåg, som har bokat 50% avkastning sedan januari, eller kan investerare gå med på festen och fortfarande sova på natten utan rädsla för den oundvikliga nedgången? När allt kommer omkring är det vettigt att köpa högt och sälja högre, men kommer det att fungera i det här fallet, särskilt med geopolitiska motvind som växer upp när vi går mot det ofta flyktiga fjärde kvartalet?
Varningsskyltar
Den första varningen som nu kanske inte är den bästa tiden att köpa är dold i det senaste slutpriset. Aktien avslutade sessionen på fredag 9 augusti på $ 96, 30 efter att ha publicerat en högsta tid på 99, 72 $ den 26 juli. När du får en chans, dra upp en lista med aktier som handlar långt över $ 100 för första gången och lägg märke till hur många som samlades in på denna psykologiska nivå och sedan stannade eller vänt några punkter ovanför eller under det magiska numret. Detta är typiskt marknadsbeteende av flera skäl.
För det första sätter analytiker vanligtvis prismål till runda siffror i en självuppfyllande profetia som drivs upp trenden. Men de tar också en andra eller tredje titt när mål träffas, ofta byter kurs i försiktiga kommentarer som stärker försäljningstrycket. Som illustrerar denna punkt tog JPMorgan bort Starbucks-aktien från sin analytikerfokuslista "på värdering" bara tre dagar efter att all-time-highen bokades 28 cent under 100.
För det andra ser tekniker stora runda nummer som naturliga resistenszoner i trend, där en uppsättning ägare drar upp insatser, vilket lämnar ett vakuum som måste fyllas med nya aktieägare som inte bryr sig om att hålla på höga nivåer. Marknadspsykologi är också på jobbet när en rally lyfter till $ 100 från 80-talet eller låga 90-talet eftersom handlare och investerare övergår till skyddsläge, nervösa att andra vinnare slår dem ut genom utgångsdörren.
Prismål uppnådda
TradingView.com
Fibonacci-tillägg ger ytterligare ett skäl att tänka två gånger på att köpa aktien just nu. Det är helt normalt att genomsnittliga uppdelningar når prismål vid tillägget 1.618 eller 2.000 innan de går in på mellanliggande korrigeringar, medan marknadsledare ofta kan sträcka uppsidan i tillägget 2.618. Starbucks träffade just 3.000-förlängningen och markerade en enorm relativ styrka medan han varnar för att trenden är extremt överköpt.
Den månatliga stokastikoscillatorn är också användbar för att mäta livslängden för en uptrend eller downtrend. Bullish och baisseartade crossovers förutspår generellt sex till nio månader av relativ styrka eller svaghet, beroende på den underliggande trenden. Aktien gick in i en köpcykel i oktober 2017 som nu har sträckt sig över 22 månader, vilket lägger till överköpta avläsningar som förutsäger början på en korrigering av flera månader.
Längden på tiden för överköpt nivå ger ytterligare input, med tidigare analoger som ofta fungerar som fraktaler för aktuell prisåtgärd. När vi tittar tillbaka på det senaste decenniet hade aktierna överköpta avläsningar i ungefär ett år i två fall medan de var i genomsnitt cirka tio månader. Den nuvarande instansen korsade in i den zonen för tio månader sedan i oktober 2018, så den har nu gått in i en reverseringsperiod med höga odds som sträcker sig till första årsdagen bara sju veckor från och med nu.
Poängen
Starbucks aktie har lyft fantastiska 50% hittills under 2019, men mörka tekniska moln samlas, vilket höjer oddsen för en mellanliggande korrigering som testar mycket lägre prisnivåer.
