Eftersom obligationer, som alla andra värdepapper, upplever marknadsförändringar är det möjligt att sälja en obligation. Short selling är ett sätt att tjäna på en minskande säkerhet (som en aktie eller en obligation) genom att sälja den utan att äga den. Investerare som förväntar sig en björnmarknad kommer ofta in i en kort position genom att sälja en lånad säkerhet till det aktuella marknadspriset i hopp om att köpa tillbaka till ett lägre pris (vid vilken tidpunkt han eller hon skulle återlämna den till den ursprungliga ägaren).
Kortsäljare på aktiemarknaden är vanligtvis bekymrade över sina förväntningar på ett företags framtida resultat (den viktigaste faktorn som bestämmer aktiekursen), medan korta säljare av obligationer är mest bekymrade över framtida obligationsräntor, den avgörande faktorn för obligationskurser. Förväntande obligationskurser kräver noggrann uppmärksamhet på ränteförändringar. I huvudsak, när räntorna hoppar, tenderar obligationspriserna att sjunka (och vice versa). Därför kan en person som förutser räntehöjningar se ut för att göra en kort försäljning. (För att lära dig mer om de faktorer som påverkar obligationskurserna, läs handbok om grundläggande obligationer.)
Att sälja kort kan vara en bra strategi för att tjäna pengar på en långsam eller sjunkande marknad. Var dock försiktig innan du hoppar in på korta säljande obligationer - eller någon annan säkerhet, för den delen.
Rådgivare Insight
Rick Konrad, CFP®, CFA
Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Det är verkligen möjligt att sälja en obligation kort, eftersom du skulle sälja en aktie kort. Eftersom du säljer en obligation som du inte äger måste den lånas. Detta kräver ett marginalkonto och naturligtvis lite kapital som säkerhet mot försäljningsintäkterna. Det finns räntekostnader för lån också. Precis som en investerare som kortsluter en aktie måste betala långivaren någon utdelning, måste en kortsäljare av ett obligation betala långivaren de kuponger (ränta) som är skyldiga på obligationen.
Överväg att använda en invers obligation ETF, utformad för att utföra motsatsen till dess underliggande index. Med dessa fordon kan du korta obligationer på grund av löptid eller kreditkvalitet. Men deras utgiftsförhållanden tenderar att vara högre än deras "långa" motsvarigheter, eftersom de kräver större ansträngning och övervakning från ETF-sponsorn.
