Vad är inkrementellt värde i riskzonen?
Inkrementellt värde vid risk är mängden osäkerhet som läggs till eller dras från en portfölj genom att köpa en ny investering eller sälja en befintlig investering. Investerare använder inkrementellt värde i risken för att bestämma om en viss investering ska genomföras, med tanke på dess sannolika inverkan på potentiella portföljförluster. Idén om inkrementellt värde vid risk utvecklades av Kevin Dowd i sin bok från 1999, "Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management."
Key Takeaways
- Inkrementellt värde vid risk är ett mått på hur mycket risk en viss position lägger till en portfölj. Det är en riskbedömning som används av investerare som funderar på att göra en förändring av sina innehav, genom att antingen lägga till eller ta bort en viss position.Inkrementellt värde vid risk är en variation på värdet vid riskmätning (VaR), som ser på värsta fall för en portfölj som helhet under en viss tidsperiod.
Förstå inkrementellt värde i riskzonen
Inkrementellt värde vid risk baseras på värdet vid riskmätning (VaR), som försöker beräkna det sannolikt värsta fallet för en portfölj som helhet inom en given tidsram. Hela värdet vid riskmätningen berättar analytikern hur mycket portföljen kan tappa om björnfallet spelar ut. Värde vid risk tar hänsyn till en tidsram, en konfidensnivå och en förlustbelopp eller förlustprocent.
Värde vid risk beräknas antingen med hjälp av den historiska metoden, som tittar på historisk avkastning för att förutsäga framtida beteende, varians-samvariansmetoden, som ser på den genomsnittliga eller förväntade avkastningen på investeringar och standardavvikelsen, eller Monte Carlo-simuleringen, i vilken en modell utvecklas för framtida aktiekursavkastning och hypotetiska försök körs upprepade gånger genom modellen.
Den inkrementella VaR förväxlas ibland med den marginella VaR; inkrementell VaR berättar den exakta riskmängden en position lägger till eller subtraherar från hela portföljen, medan marginell VaR bara är en uppskattning av riskmängden.
Beräkning av inkrementellt värde vid risk
Inkrementellt värde i risken tittar bara på en investering individuellt och analyserar hur mycket tillägget av den enskilda investeringen till den totala portföljen kan göra att portföljen stiger eller sjunker i värde. Det är en exakt mätning, i motsats till marginellt värde vid risk, som är en uppskattning av samma information. För att beräkna inkrementellt värde i risken måste en investerare känna till portföljens standardavvikelse, portföljens avkastningskurs och tillgången i fråga avkastning och portföljandel.
Tillämpa det ökade risken
Om du till exempel beräknar att det inkrementella värdet i risken för säkerhet ABC är positivt, kommer antingen att lägga till ABC i din portfölj eller om du redan har den, genom att öka hur många aktier du har i ABC i din portfölj ökar portföljens totala VaR. På samma sätt, om du beräknar VaR för Security XYZ och det är negativt, lägger du till den i din portfölj eller ökar dina innehav kommer den totala portföljens VaR att sänkas. Samma idé gäller och samma beräkning kan användas om du funderar på att ta bort en säkerhet från din portfölj.
