Ägaren till en lång uppmaning till en aktie har rätt till utdelning endast om optionen utnyttjas före utdelningsdagen, vilket vanligtvis är några dagar före avstämningsdagen. Avstämningsdatumet är det datum då ett företag fastställer vilka dess aktieägare antingen ska tillhandahålla en utdelning eller för att låta aktieägarna vidta andra typer av företagsåtgärder. Utdelningsdatumet är tidsfristen för utbytet att äga aktien för att erhålla utdelningen. Det är före inspelningsdatumet. Detta gör det möjligt att byta tid för att bearbeta de papper som krävs för att skicka ut till aktieägaren tillsammans med utdelningen.
Det långa samtalet representerar rätten att köpa aktierna i den underliggande aktien under en viss tid. Såvida det inte utövas ger det inte samma fördelar som att äga aktien direkt. Alternativ i amerikansk stil kan utnyttjas när som helst före utgången. Detta skiljer sig från alternativ i europeisk stil, som endast kan utnyttjas på deras utgångsdatum.
Utdelningsbetalningen påverkar både prissättningen av optioner och den underliggande aktien. I allmänhet går priset på en aktie upp ett belopp som är lika med utdelningsbeloppet fram till utdelningsdatumet. På utdelningsdagen förväntar sig marknaden att aktien sjunker med utdelningsbeloppet, eftersom någon köpare på det datumet inte har rätt till utdelning. Aktien är då värd det belopp som det var dagen före utdelningsdatum, minus utdelningsbeloppet.
Vissa alternativstrategier strävar efter att dra nytta av aktieprisets aktion runt ex-utdelningen och rekorddatum. En strategi är en typ av täckt samtalshandel. Före utdelningsdatumet kan en näringsidkare köpa aktien och sedan skriva in djupt i de pengar som täckas samtal mot aktien. Handlaren ser till att samtalet är lika i värde som det köpta lageret. Djupt i pengarna har samtal ett högt delta nära 1, vilket innebär att de rör sig nästan lika med aktiens rörelse. När aktiekursen sjunker på utdelningsdatumet sjunker de sålda samtalen ett liknande belopp, vilket resulterar i en vinst på den delen av handeln. Näringsidkaren kan sedan köpa tillbaka korta samtal och inte tappa något kapital på aktiekursfallet.
En annan typ av strategi är en utdelning arbitragehandel. En näringsidkare köper den utdelningsbetalande aktien och sätter optioner till ett lika stort belopp före utdelningsdagen. Put-optionerna ligger djupt i pengarna över det aktuella aktiekursen. Näringsidkaren samlar in utdelningen på ex-utdelningsdatumet och utövar sedan säljoptionen för att sälja aktien till försäljningspriset. Detta kan tjäna vinster med mycket liten risk för näringsidkaren, därav arbitrattypens strategi.
