Valutakursoptioner är en relativt okänd i detaljhandelsvalutaländerna. Även om vissa mäklare erbjuder detta alternativ till spothandel, gör de flesta inte det. Tyvärr betyder det att investerare missar. (För en primer om FX-alternativ, se Komma igång i Forex-alternativ .)
TUTORIAL: Forexmarknaden
Valutakursalternativ kan vara ett utmärkt sätt att diversifiera och till och med säkra en placerares position. Eller så kan de också användas för att spekulera i långsiktiga eller kortvariga marknadsvyer snarare än att handla på valutapotmarknaden.
Så, hur görs detta?
Strukturering av handel med valutaoptioner liknar faktiskt mycket på att göra det i aktieoptioner. Om vi lägger komplicerade modeller och matematik åt sidan, låt oss ta en titt på några grundläggande inställningar för FX-alternativ som används av både nybörjare och erfarna handlare.
Grundläggande alternativstrategier börjar alltid med vaniljalternativ. Denna strategi är den enklaste och enklaste handeln, där näringsidkaren köper ett direkt samtal eller säljoption för att uttrycka en riktningsvy av växelkursen.
Att placera en direkt eller naken alternativposition är en av de enklaste strategierna när det gäller FX-alternativ.
Bild 1: AUD / USD-diagram som visar en dubbel topp som är idealisk för ett put-alternativ.
Grundläggande användning av ett valutalternativ
Genom att titta på figur 1 kan vi se motstånd som bildas strax under nyckelkursen 1.0200 AUD / USD i början av februari 2011. Vi bekräftar detta genom den tekniska dubbla toppformationen. Detta är en bra tid för ett säljalternativ. En valutahandlare som vill kortgöra den australiska dollarn mot den amerikanska dollarn köper helt enkelt ett vaniljsåsalternativ som det nedan:
ISE-alternativ Ticker Symbol: AUM
Spotfrekvens: 1.0186
Lång position (att köpa ett alternativ för försäljning av pengar): 1 kontrakt februari 1.0200 @ 120 pips
Maximal förlust: Premium på 120 pips
Vinstpotentialen för denna handel är oändlig. Men i det här fallet bör handeln ställa in på 0, 9950 - nästa stora stödbarriär för en maximal vinst på 250 punkter.
Debet Spread Trade
Bortsett från att handla med ett vaniljalternativ kan en FX-handlare också skapa en spreadhandel. Föredragna av handlare är spridningsaffärer lite mer komplicerade men de blir lättare med övningen.
Den första av dessa spridda transaktioner är debiteringsspridning, även känd som tjuranrop eller björnsats. Här är handlaren säker på växelkursens riktning, men vill spela det lite säkrare (med lite mindre risk).
I figur 2 ser vi en stödnivå på 81, 65 som växer i USD / JPY-växelkursen i början av mars 2011.
Bild 2: En stödnivå uppstår i paret USD / JPY i mars 2011.
Detta är ett perfekt tillfälle att placera en tjuranropsspridning eftersom prisnivån sannolikt kommer att hitta lite stöd och klättra. Att implementera en tjursamtal debiteringsspridning skulle se ut så här:
ISE-alternativ Ticker Symbol: YUK
Spotfrekvens: 81, 75
Lång position (köper ett alternativ för pengarsamtal): 1 kontrakt 81.35 mars @ 183 pips
Kort position (sälja ett alternativ för pengarsamtal): 1 kontrakt mars 82, 50 @ 135 pips
Nettodebitering: -183 + 135 = -48 pips (den maximala förlusten)
Bruttovinstpotential: (82, 50 - 81, 50) x 10 000 (enheter per kontrakt) x 0, 01 pip = 100 punkter
Om valutakursen för USD / JPY passerar 82, 50 kommer handeln att vinna med 52 pips (100 pips - 48 pips (nettodebitering) = 52 pips)
Kreditspreadhandeln
Tillvägagångssättet är liknande för en kreditfördelning. Men istället för att betala ut premien, ser valutahandelshandlaren att tjäna på premien genom spridningen samtidigt som en handelsriktning bibehålls. Denna strategi kallas ibland en tjurförsäljning eller björnspridning. (Läs mer om detta och andra uppslag i Alternativ Spread Strategies .)
Nu ska vi hänvisa tillbaka till vårt USD / JPY valutakursexempel.
Med stöd vid 81, 65 och en hausseartad uppfattning av den amerikanska dollarn mot den japanska yenen, kan en handlare implementera en bull put-strategi för att fånga upp eventuella uppåtriktade potentialer i valutaparet. Så handeln skulle delas upp så här:
ISE-alternativ Ticker Symbol: YUK
Spotfrekvens: 81, 75
Kort position (försäljning i alternativet för försäljning av pengar): 1 kontrakt 82 mars @ 143 pips
Lång position (köpa ett alternativ för försäljning av pengar): 1 kontrakt 80 mars 80 @ 7 pips
Nettokredit: 143 - 7 = 136 punkter (maximal vinst)
Potentiellt förlust: (82, 50 - 80, 50) x 10 000 (enheter per kontrakt) x 0, 01 pip = 200 pip
200 pips - 136 pips (nettokredit) = 64 pips (maximal förlust)
Som vem som helst ser är det en bra strategi att genomföra när en handlare är hausseartad på en björnmarknad. Handlaren tjänar inte bara på optionspremien utan han eller hon undviker också att använda några riktiga kontanter för att genomföra den.
Båda uppsättningarna strategier är bra för riktningsspel.
Alternativ Straddle
Så, vad händer om näringsidkaren är neutral mot valutan, men förväntar sig en kortsiktig förändring i volatilitet? I likhet med jämförbara aktieoptionsspel, kommer valutahandlare att skapa en strategi för olika strategier. Det här är bra affärer för FX-portföljen för att fånga upp ett potentiellt breakout-drag eller lustad paus i växelkursen.
Steget är lite enklare att ställa in jämfört med kredit- eller debetspridning. I en tvärväg vet näringsidkaren att ett utbrott är överhängande, men riktningen är oklar. I det här fallet är det bäst att köpa både ett samtal och ett put för att fånga utbrottet.
Fig. 3 visar en stor möjlighet.
Bild 3: Volatiliteten för USD / JPY i februari 2011 skapar en idealisk möjlighet till oöverträffande.
I figur 3 sjönk valutakursen USD / JPY till strax under 82, 00 i februari och förblev inom ett 50-pip-intervall för de kommande par sessionerna. Kommer spoträntan att fortsätta lägre? Eller kommer denna konsolidering före ett steg högre? Eftersom vi inte vet det, skulle det bästa sättet vara att tillämpa en stryp som liknar den nedan:
ISE-alternativ Ticker Symbol: YUK
Spot Rate: 82, 00
Lång position (köp till alternativet för försäljning av pengar): 1 kontrakt 82 mars @ 45 punkter
Lång position (köp vid alternativet pengarsamtal): 1 kontrakt 82 mars @ 50 pips
Det är mycket viktigt att strejkpriset och utgången är desamma. Om de är olika kan det öka kostnaden för handeln och minska sannolikheten för en lönsam installation.
Nettodebitering: 95 punkter (även den maximala förlusten)
Den potentiella vinsten är oändlig - liknar vaniljalternativet. Skillnaden är att ett av alternativen löper ut värdelös, medan det andra kan handlas med vinst. I vårt exempel löper säljoptionen värdelös (-45 pips), medan vårt call-alternativ ökar i värde när spoträntan stiger till knappt 83, 50 - vilket ger oss en nettopris på 55 pip (150 pip-vinst - 95 pip-optioner = 55 pips).
Poängen
Valutamöjligheter är ett bra instrument att handla och investera i. Inte bara kan en investerare använda ett enkelt vaniljssamtal eller sätta för säkring, de kan också hänvisa till spekulativa spridningsföretag när de fångar marknadsriktning. Men du använder dem, valutalternativ är ett annat mångsidigt verktyg för valutahandlare. (För relaterad läsning, ta också en titt på 9 tricks of a Successful Forex Trader .)
