Med den brittiska folkomröstningen om att lämna Europeiska unionen (Brexit) som kommer att hållas den 23 juni, stöder investerare runt om i världen för det potentiella marknadsnedfallet från en "ja" -röstning. Det brittiska pundet förutspås inte bara falla, utan även brittiska aktiemarknader kan drabbas av rädsla för handelshinder, arbetslöshet och lågkonjunktur.
De som tror att en Brexit troligtvis kan positionera sig för att dra fördel av ett fall i brittiska aktier genom att ta en kort position i det breda marknadsindexet för det brittiska FTSE 100-indexet.
Att tjäna på ett fall i FTSE 100
FTSE 100-indexet består av de största 100 offentliga företagen som är noterade på London Stock Exchange genom marknadsvärde. Indexet är redan nere under året med cirka 3, 5% och har sjunkit 11, 25% under de senaste tolv månaderna. Ändå skulle en Brexit kunna pressa de brittiska aktierna ännu mer ned.
De som vill tjäna på ett fall i indexet kommer att ta en kort position. Den genomsnittliga investeraren har inte tillgång till derivatmarknader där man kan sälja korta FTSE-index futures, sälja köpoptioner eller köpa sätter på indexet. Istället kan den genomsnittliga investeraren använda ETF: er.
På London-aktiemarknaden (potentiellt tillgängligt för de amerikanska investerarna med tillgång till utländska börser) erbjuder Deutsche Bank DB x-trackers ETF: er en kort ETF dagligen såväl som en "superkort" ETF som ger 2x det inversa av indexets avkastning. ETFS erbjuder också en 3x hävstång omvänd ETF på FTSE 100, säljbar på London Stock Exchange.
De amerikanska investerarna utan tillgång till internationella marknader kan titta på iShares MSICI United Kingdom ETF (EWU) och sälja det kort. På samma sätt kan amerikanska investerare se till att sälja korta stora brittiska aktier i FTSE 100 som har ADR: er noterade på amerikanska börser som HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS.A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) och Astrazeneca (AZN).
Amerikanska investerare bör ta hänsyn till valutarisken när de tar en position i ett värdepapper i GBP. Om de väljer att inte säkerställa valutasäkring utsätts de för fluktuationer i den valuta som den underliggande säkerheten är denominerad i. Om till exempel amerikanska investerare vill korta FTSE med en GBP-säkerhet, löper de valutarisk och de potentiella vinsterna från en fall i FTSE skulle kunna minskas om valutan faller och de inte valutasäkras.
Poängen
Investerare som tror att Brexit kommer att leda till en björnmarknad i den brittiska FTSE 100 har några alternativ att dra nytta av en kraftig nedgång i aktievärden i Storbritannien, eller de som har tillgång till internationella marknader kan köpa från ett antal omvända och hävstångseffekter ETF: er. De i USA utan tillgång till Londonbörsen kan ta en kort position i brittiska ETF: er eller kort enskilda ADR-er från brittiska företag som är representerade i indexet.
