S&P 500-indexet kan komma att få ytterligare en kraftig ökning i december och bygger på sin anmärkningsvärda vinst på 25% hittills under 2019, enligt Sam Stovall, chef för investeringsstrateg på CFRA Research. Viktiga drivkrafter, enligt hans åsikt, kommer att vara optimism om ekonomin och en handelsavtal. Stovall ser också gott om historiska prejudikat för en rally i december.
"Säsongsoptimismen samlar vanligtvis ytterligare ånga under den sista månaden på året när investerarna ser på prognoser för det kommande året. Sedan 1945 publicerade S&P 500 sin bästa genomsnittliga avkastning i december, tillsammans med den högsta frekvensen av förskott och lägsta volatilitetsnivå, "skriver Stovall i sin senaste rapport från CFRA, med titeln" En gynnsam finalen?"
Key Takeaways
- Sedan 1945 har december varit den bästa månaden för S&P 500. Sedan 1995 har alla S & P-sektorer varit i genomsnitt i december. Sedan 1995 har de allra flesta delindustrier också stigit. S&P 500, Nasdaq 100 och Russell 2000 visar alla fart. Optimismen kring handel och ekonomi är positiva katalysatorer.
Betydelse för investerare
När man tittar på historien från 1995 och framåt konstaterar Stovall att alla de bredare amerikanska aktiemarknadsindexen har registrerat en positiv genomsnittlig avkastning i december månad, med små cap och värde aktier framträdande bland ledarna. Han upptäcker också att alla 11 sektorer i S&P i genomsnitt har visat vinster i december, med toppresultat som kommunikationstjänster, fastigheter och verktyg. Förseningarna har varit informationsteknologi, konsumentklammer och hälsovård. Emellertid har även dessa förseningar gått i genomsnitt i december.
Stovall granskade ännu mer och undersökte de 101 underindustrierna inom S&P 1500 som har funnits i minst 20 år. Han rapporterar att 87% av dessa i genomsnitt har bokfört vinster i december från 1995 och framåt. Ledarna har varit gödselmedel och jordbrukskemikalier, hembyggnad och hemförbättring. De sämsta artisterna, som alla har sjunkit i pris under december, har varit detaljhandel inom dator och elektronik, fritidsprodukter, halvledare, trådlösa teletjänster, specialbutiker, motorcykeltillverkare och kläder och lyxvaror.
När man tittar på marknadens senaste utveckling ser Stovall olika tekniska indikatorer som pekar på fortsatta framsteg i december. Russell 2000-indexet över små cap-aktier bröt slutligen igenom en årslång motståndsnivå. Värderingar av små tak föreslår ytterligare uppsidningspotential, med tanke på att S&P 600 handlar med 8% rabatt till sina genomsnittliga P / E-förhållanden sedan 1995 på både en absolut bas och i förhållande till S&P 500 P / E. S&P 500 och Nasdaq 100 har slutligen registrerat 12 nya höjder hela tiden sedan slutet av oktober, vilket indikerar en stark uppåtmoment.
Blickar framåt
Morgan Stanley erbjuder emellertid en baisseartad vy, enligt den senaste "2020 Outlook" -rapporten från deras amerikanska aktiestrategiteam under ledning av Mike Wilson. Medan företagets egna ekonomer förväntar sig att den globala BNP-tillväxten kommer att öka från 3% 2019 till 3, 2% 2020, förutspår de amerikanska tillväxten att stabilisera sig till en blygsam 1, 8% 2020.
Medan enigheten bland analytiker är att S&P 500 EPS kommer att öka med 10% 2020, beräknar Morgan Stanley dessutom att vinsttillväxten kommer att vara närmare 0%. Om Morgan Stanley är korrekt, kommer en rally i december 2019 att följas av en reversering 2020.
