Nettoresultat är den vinst som ett företag har tjänat under en period, medan kassaflödet från den löpande verksamheten delvis mäter de kontanter som går in och ut under ett företags dagliga verksamhet. Nettoresultatet är utgångspunkten för att beräkna kassaflöde från den löpande verksamheten. Båda är emellertid viktiga för att bestämma ett företags ekonomiska hälsa.
Nettoinkomst
Nettoresultatet beräknas genom att subtrahera kostnaden för försäljning, driftskostnader, avskrivningar, ränta, amortering och skatter från totala intäkter. Även kallad redovisningsresultat ingår i resultaträkningen tillsammans med alla intäkter och kostnader.
Nedan är resultaträkningen för Exxon Mobil Corporation (XOM) från företagets 10K-uttalande 2017:
- Intäkter eller total försäljning = 237 miljarder dollar (blå). Totala kostnader och andra avdrag = 225, 68 miljarder dollar (i rött). Totala kostnader inkluderar tillverkningskostnader på 34 miljarder dollar, SG & A-kostnader på 10, 9 miljarder dollar och 19, 893 miljarder dollar i avskrivningskostnader fördelade över år för inköp av tillgångar som materiella anläggningstillgångar. Vinst eller nettoresultat = 19, 8 miljarder dollar (grönt) efter subtraktion av kostnader, avdrag och skatter.
Kassaflöde från verksamheten
Kassaflöde från verksamheten är en del av kontantflödesanalysen. Kassaflödesanalysen är en finansiell redovisning som sammanfattar mängden kontanter och likvida medel som går in och lämnar ett företag.
Kassaflödesanalysen (CFS) mäter hur väl ett företag hanterar sin kassaposition, vilket betyder hur väl företaget genererar kontanter för att betala sina skuldförpliktelser och finansiera sina driftskostnader.
Kassaflödet från verksamheten inkluderar den dagliga kärnverksamheten inom en verksamhet som genererar kassaflöde och utflöden. De inkluderar:
- Intäkter från försäljning av varor och tjänster som samlas in under en period Betalningar till leverantörer av varor och tjänster som används i produktionen Betalningar till anställda eller andra utgifter som gjorts under en period Hyresbetalningar Inkomna skattebetalningar
Kassaflöde från den löpande verksamheten återspeglar också förändringar i vissa kortfristiga tillgångar och skulder från balansräkningen. Ökningar i omsättningstillgångar, såsom varulager, kundfordringar och uppskjutna intäkter, betraktas som användning av kontanter, medan minskningar av dessa tillgångar är källor till kontanter. På liknande sätt betraktas minskningar av kortfristiga skulder, såsom leverantörsskulder, skatteskulder och upplupna kostnader, som användning av kontanter (kassaflöde för att betala av skuld), medan ökningar i dessa skulder är källor till kontanter (kassaflöde från det nya lånade kapitalet).
Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive användning av kontanter för köp av investeringar och långsiktiga investeringar, samt eventuella kontantinflöden från försäljning av långfristiga tillgångar. Kontanter som betalas ut som utdelning till aktieägare och kontanter som erhållits från en obligation och emission av aktier är också undantagna.
Kassaflöde från verksamhet kontra nettoresultat
Nettoresultatet överförs från resultaträkningen och är den första posten i kassaflödesanalysen. Nettokassaflöde från den löpande verksamheten beräknas som summan av nettoresultatet, justeringar för icke-kontanta kostnader och förändringar i rörelsekapital.
Vissa poster behandlas dock annorlunda i kassaflödesanalysen än i resultaträkningen. Kostnader som inte är kontanta, såsom avskrivningar, avskrivningar och aktiebaserad kompensation, måste inkluderas i nettoresultatet, men dessa kostnader minskar inte mängden kontanter som ett företag genererar under en viss period. Som ett resultat läggs dessa utgifter tillbaka i kassaflödesanalysen.
Nedan är kassaflödesanalysen för Exxon Mobil Corporation (XOM) från företagets 10K-uttalande 2017:
- Nettoresultatet på 19, 8 miljarder dollar (grönt) är den översta raden i kassaflödesanalysen. Avskrivningsbeloppet på 19, 8 miljarder dollar (blått) lades tillbaka till kassaflödet. Om du kommer ihåg tidigare var det ett avdrag för resultaträkningen. Netto kontanter från verksamheten var 30 miljarder dollar (rött) för året för Exxon.
Kassaflödesökning från driftsaktiviteter
Företag kan öka kassaflödet från verksamheten genom att förbättra effektiviteten som de hanterar sina kortfristiga tillgångar och skulder. Stigande lageromsättning indikerar förbättrad lagerhantering eftersom den visar låg lager i förhållande till försäljningen och som ett resultat blir en källa till kontanter.
Förbättrad insamling av kundfordringar försvagar utestående försäljningsdagar, vilket minskar kundfordringar. Om kundfordringar minskar innebär detta att fler kontanter har kommit in i företaget från kunder som betalar sina kreditkonton - det belopp som AR har minskat läggs sedan till nettoomsättningen. Om kundfordringar ökar från en räkenskapsperiod till nästa, måste höjningsbeloppet dras av från nettoomsättning, även om beloppet som representeras i AR är intäkter, det inte är kontanter. Kort sagt, utestående försäljning visar att ett företag samlar fordringar snabbare, vilket är en källa till kontanter.
Växande dagar betalas utestående betraktas som en positiv utveckling ur ett kontantmässigt perspektiv, förutsatt att företaget inte har lånekostnader eller anstränger leverantörsrelationer. När utestående betalningsdagar växer ökar kassaflödet från verksamheten.
Key Takeaways
Finansiella rapporter, liksom resultaträkningen och kassaflödesanalysen, ger fortlöpande uppgifter om ett företags ekonomiska tillstånd och används av borgenärer, marknadsanalytiker och investerare för att utvärdera ett företags finansiella sundhet och tillväxtpotential.
Nettoresultatet är en viktig metrisk lönsamhet och är en viktig drivkraft för aktiekurser och värderingar av obligationer. Kassaflödet från avsnittet rörelseverksamhet visar justeringarna i nettoresultatet.
Till skillnad från nettoresultatet exkluderar operativa kassaflöden icke-kassaposter som avskrivningar och avskrivningar, vilket kan felaktigt representera ett företags faktiska finansiella ställning. Ett företag med starka operativa kassaflöden har fler kontanter som kommer in än att gå ut. Dessutom har företag med stark tillväxt eller förbättrat kassaflöde mer sannolikt att ha en stabil nettoresultat, kunna öka utdelningen, utvidga verksamheten och väderekonomiska nedgångar.
Både nettoresultat och kassaflöde bör jämföras med andra företag i branschen för att få prestationsbedömningar och för att förstå eventuella marknadsövergripande trender. (För relaterad läsning, se "Är det möjligt att ha positivt kassaflöde och negativ nettointäkt?")
