I Storbritannien är Black Wednesday (16 september 1992) känd som dagen då spekulanter bröt pundet. De bröt inte det faktiskt, men de tvingade den brittiska regeringen att dra den från European Exchange Rate Mechanism (ERM). Att gå med i ERM var en del av Storbritanniens ansträngningar för att hjälpa till att förena de europeiska ekonomierna. Men i gamla imperialistiska stil hade hon försökt stapla däcket.
Trots att det stod bortsett från europeiska valutor, hade det brittiska pundet skuggat det tyska märket under perioden fram till 1990-talet. Tyvärr lämnade önskan att "hålla jämna steg med Joneses" Storbritannien med låga räntor och hög inflation. Storbritannien gick in i ERM med den uttryckliga önskan att hålla sin valuta över 2, 7 mark till pundet. Detta var i grunden oundvikligt eftersom Storbritanniens inflationstakten var många gånger den för Tysklands.
Att sammanföra de underliggande problemen som ingår i pundets inkludering i ERM var den ekonomiska belastningen av återförening som Tyskland befann sig under, vilket satte press på märket som kärnvaluta för ERM. Stödet för europeisk förening drabbade också stötar under passagen av Maastrichtfördraget, som var tänkt att åstadkomma euron. Spekulanter började se ERM och undrade hur länge fasta växelkurser kunde bekämpa naturliga marknadskrafterna.
När han såg skriften på väggen höjde Storbritannien sina räntor till tonåren för att locka människor till pundet, men spekulanter, George Soros bland dem, började kraftig kortslutning av valutan.
Den brittiska regeringen gav upp och drog sig tillbaka från ERM när det blev tydligt att den tappade miljarder för att försöka buka sin valuta på ett konstgjort sätt. Även om det var en bitter piller att svälja, kom pundet tillbaka starkare eftersom överskottsintresse och hög inflation tvingades ut ur den brittiska ekonomin efter slagen. Soros fick en miljard dollar på affären och cementerade hans rykte som den främsta valutaspekulanten i världen.
