Konsumentprisindex (KPI) är ett brett mått på inflationen inom en ekonomi i förhållande till kostnaden för varor och tjänster. Denna siffra kan ha en betydande inverkan på värdet på en valuta i förhållande till andra nationers valutor.
KPI beräknar det vägda genomsnittet av priserna på en korg med konsumentvaror och tjänster, inklusive transportkostnader, mat och energi. Ekonomer använder denna KPI-siffra för att bedöma prisförändringar i individernas levnadskostnader.
När inflationen är för låg kan en centralbank som Federal Reserve sänka räntorna för att stimulera ekonomisk aktivitet. När inflationen är för hög kan räntorna höjas för att stabilisera priserna. Genom att höja räntorna kan en konsument vara mer benägen att spara pengar snarare än att spendera dem på grund av den avkastning de kan generera genom att hålla dem i en bank.
På valutamarknaderna är den månatliga KPI-mätningen en av de viktigaste indikatorerna som övervakas av handlare. När det gäller den amerikanska dollarn kan frisättningen och revideringarna av KPI-siffran från Bureau of Labor Statistics producera svängningar i dollarens värde mot andra valutor runt om i världen.
Den här artikeln förklarar hur KPI-data påverkar förhållandet mellan dollarn och dess parningar med andra valutor på valutamarknaden.
Varför KPI gäller för valutahandlare
Marknader hänvisar vanligtvis till KPI-indikatorn som ”rubrikinflation.” Dessa KPI-uppgifter är kritiska på valutamarknaderna eftersom inflationen dramatiskt påverkar centralbankernas beslut om penningpolitik.
Med tanke på att centralbanker vanligtvis har ett mandat att kontrollera inflationen på en lämplig nivå (Federal Reserve och Bank of Japan har båda riktat sig till en inflationstakt på 2, 0% per år), höjer eller sänker beslutsfattare räntorna som en mekanism för att nå dessa målnivåer. De kan också införa andra policyrecepter som avtal om köp av obligationer eller utvidgningen av pengemängden.
Om inflationen avviker från målnivåerna är det en möjlig indikator på att centralbanker som Federal Reserve kan förändra räntorna. Om inflationen stiger över det 2, 0% målet kan Fed höja räntorna för att kyla ned utgifterna. Det kommer att stärka dollarn mot andra valutor eftersom en högre ränta gör greenbacken mer önskvärd.
Det är också en framtidsindikator för ekonomins resultat. Om inflationen stiger kraftigt som i länder som Brasilien och Venezuela under de senaste åren kommer konsumenterna att vara mindre benägna att spara pengar när deras köpkraft eroderar.
Under tiden, när en centralbank höjer räntorna för att bekämpa inflation, kommer låntagning, vare sig av individer för att köpa varor och tjänster eller av företag i syfte att expandera, vanligtvis att minska. Detta kan påverka en lands bredare bruttonationalprodukt.
Hur KPI-data påverkar dollarn på valutamarknaden
Federal Reserve har ett dubbelt mandat som påverkar dess åtgärder för penningpolitiken. Centralbanken vill få ekonomin till full sysselsättning och den vill säkerställa en sund inflationstakt när ekonomin expanderar.
Som ett resultat ser valutahandlare både arbetslöshet och inflation som siffror som kommer att diktera centralbankens framtida beslut om att sänka, höja eller bibehålla de nuvarande räntenivåerna. Med tanke på inverkan av en ränta på styrkan eller svagheten i en valuta kan handlare förutse påverkan av centralbankens åtgärder och påverkan på dollarens prestanda i valutapar.
Valutahandlare anser att KPI- och KärnkPI-siffrorna är två av de mest grundläggande indikatorerna för ekonomins resultat. Mellan de två ger emellertid Core CPI-siffran ett bättre utseende under huven genom att utesluta kostnader inom energi- och livsmedelssektorn, som tenderar att uppleva större prisvolatilitet över tid.
I USA släpper Labor Department KPI- och Core CPI-siffrorna, som inte inkluderar kostnaderna för energi eller mat i åtgärden. Skulle det antalet slå marknadens förväntningar ser dollarn vanligtvis en ökning mot andra valutor. Men om dessa avläsningar inte överensstämmer med konsensusförväntningarna, kommer valutan att falla relativt andra parningar.
Effekterna är dock inte begränsade till månadsrapporten. Liksom alla siffror från myndigheternas data är KPI-siffran föremål för revideringar av ekonomer. Sådana förändringar kan driva upp en betydande volatilitet i en valutas värde på den globala marknaden.
Poängen
Konsumentprisindex (KPI) är en kritisk indikator på prissättningstrycket i en ekonomi och ger en mått på inflationen. Forexhandlare övervakar KPI, eftersom det kan leda till förändringar i penningpolitiken av centralbanken som antingen kommer att stärka eller försvaga valutan mot konkurrenter på marknaderna. Styrkan eller svagheten i en valuta kan också ha en betydande inverkan på resultatutvecklingen för företag med närvaro på många globala marknader.
