Medan amerikanska aktieinvesterare verkar förstå riskerna med ett kinesiskt handelskrig, kan de helt och hållet förbise den allvarliga faran av en "hård Brexit." En sådan händelse skulle "nästan säkert" kasta Storbritannien i en lågkonjunktur och väga tungt på euroområdet område, en av världens största ekonomier där amerikanska företag har stor exponering, enligt Randy Frederick, vice president för handel och derivat på Charles Schwab, enligt vad som beskrivs av Business Insider.
"Brexit-frågan är, tror jag, en större fråga än många människor inser, " sade marknadsvaktaren. "Jag tror att detaljhandelsinvesterare på vår sida inte riktigt blir så stora det är och hur mycket påverkan det kan ha. Jag tror att alla förstår Kina-frågan, och jag tror att det bara är för det är de saker som de interagerar med på en dagligen."
Vägen till Brexit
- 12 mars 2019: Storbritanniens lagstiftare röstar om en ny affär som beskriver villkoren för Storbritanniens avgång från EU. Mars 13, 2019: Om avtalet avvisas, röstar lagstiftare om de ska lämna EU utan avtal. Mars 14, 2019: If lagstiftare avvisar ett Brexit utan avtal, de röstar om man vill söka försening av Storbritanniens separation från EU. Mars 15, 2019: Tvådagars toppmöte börjar. EU-ledare möts för att överväga tillståndet i Brexit-processen. 21 mars 2019: Utan en förlängning är Storbritannien planerad att lämna EU.
"Värsta möjliga utfall" Ser ingen möjlighet ut
Schwab-analytikern kommenterade när Storbritannien går mot en "no deal" Brexit den 29 mars. Medan Labour Party på måndag sade att det skulle stödja en andra folkomröstning för att skjuta upp tidsfristen, är Frederick skeptisk över att sjuk kommer att bli till följd, att öka oddsen för det "sämsta möjliga utfallet." I fallet med denna Brexit utan avtal skulle en kraftig nedgång i den europeiska ekonomin öka sannolikheten för en ekonomisk lågkonjunktur i USA fram till 2020, säger Schwab-analytikern.
Problemet är att många investerare har blivit ”immuna” mot Brexit-rubriker, härdade av de senaste två års osäkerhet. "Om du hade sagt till människor för ett år sedan att när vi går in i mars 2019 kommer det fortfarande inte att finnas någon klarhet i vad som kommer att hända i slutet av månaden, skulle människor ha skräckts, " sa John Wraith, som täcker Storbritanniens kursstrategi och ekonomi vid UBS, enligt Wall Street Journal.
Nu skulle bara Brexit tjäna som en kraftfull negativ kraft i sig, men det skulle också förstärka motvind som Kina-USA: s handelskrig, sammanbrottet mellan Kina och Korea, försvagat företagens resultat och en avmattning av den ekonomiska tillväxten. Alla dessa faktorer utsätter de amerikanska aktiekurserna. Schwabs Frederick konstaterar att en nedbrytning av samtalet mellan USA och Kina är lika riskabel en faktor som en Brexit utan affär. Hittills indikerar han att tillverkningen i båda länderna visar tecken på belastning under nya tullar.
The Waiting Game
Det är viktigt att notera att det inte bara är en "hård Brexit" som kan destabilisera bestånden, utan också risken för att nagelbita osäkerhet sträcker sig utöver 29 mars.
Människor väntar bara, ”sa David Zahn, chef för europeisk fast inkomst vid Franklin Templeton, i en intervju med WSJ. "Vad marknaden verkligen har problem med är osäkerheten, och när vi har en visshet kommer vi att kunna gå framåt."
Under tiden har investerare som Zahn hållit sina portföljer neutrala när det gäller exponering för pundet och varaktighet, ett mått på obligationernas känslighet för ränteförändringar.
Blickar framåt
Vissa marknadsbevakare föreslår att en handelsvapen mellan USA och Kina redan prissätts på marknaden på grund av nyligen kommenterade från Vita huset. Samtidigt kan amerikanska investerare, som till synes inte är medvetna om de negativa påtryckningar som en hård Brexit kan påföra, hamna suckerslag. På baksidan kan en upplösning av båda frågorna ge mer tydlighet över framtida intjäningspotential och höja aktiekurserna högre när de återhämtar sig från ett stenigt 2018.
