Under den ökända dotcom-bubblan i slutet av 1990-talet betalade många företag för mycket för sina förvärv. När bubblan kollapsade måste företag registrera dessa överbetalningar i sin balansräkning som en förlust som kallas en nedskrivningsavgift på goodwill. Kanske den mest berömda avskrivningen på goodwill var 98, 7 miljarder dollar som rapporterades 2002 för AOL Time Warner, Inc.-fusionen. Detta var vid den tiden den största förlusten som någonsin rapporterats av ett företag.
Goodwill är en immateriell tillgång som härrör från förvärvet av ett företag av ett annat. När ett förvärvande företag köper ett företag för mer än det bokförda värdet, inkluderas överskottet över bokfört värde som goodwill i förvärvarens balansräkning. Många investerare anser att goodwill är bland de svåraste tillgångarna. Till att börja med finns det många möjliga motiveringar för goodwill: immateriella tillgångar som starka kundrelationer, immaterialrätt eller ett populärt varumärke är bara några av de faktorer som kan bidra till goodwill. Som sådan är det ofta svårt att förstå vad som exakt stöder en given goodwilltillgång. Endast att lägga till svårigheterna med goodwill är det faktum att - vare sig medvetet eller oavsiktligt - goodwill ofta överdrivs. Sådana överdrivningar kan vilseleda investerare genom att få företagens tillgångar att verka konstgjort robust., undersöker vi hur man korrekt kan kvantifiera ett företags goodwill.
Från Boom till Bust: Story of Goodwill
Ett av berättelserna om en aktiemarknadsbubbla är när företag börjar betala för mycket för förvärv. När detta händer anges skillnaden mellan det pris som betalas för att förvärva målföretaget och det verkliga marknadsvärdet för det företaget som en tillgång som kallas goodwill i förvärvarens balansräkning. (Läs mer om att dela upp balansräkningen.)
Enligt USA: s allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) måste det förvärvande företaget regelbundet justera det angivna värdet på goodwillstillgången i balansräkningen och kräva skillnaden som en förlust. Denna förlustjustering kallas en nedskrivning och den kan ha en förödande effekt på ett företags värde. Kommer du ihåg den nedskrivningsavgift på 98, 7 miljarder AOL Time Warner? Det följdes av en förödande nedgång i företagets aktievärdering: ett fall från 226 miljarder dollar till 20 miljarder dollar.
Delvis till följd av sådana skandaler kräver tillsynsmyndigheter företagen att göra årliga tester för nedskrivning av goodwill för att avgöra om ett företags angivna goodwill överstiger dess verkliga marknadsvärde. När dessa tester resulterar i att goodwill minskas, anger företaget minskningen av sina finansiella rapporter som en "förlust på grund av nedskrivning av goodwill." (Läs mer om nedskrivningsavgifter: De goda, de dåliga och fula.)
Med denna bakgrund i åtanke kan vi nu ta en titt på de grundläggande stegen i ett test för nedskrivning av goodwill.
Att lära känna testet för nedskrivning av goodwill
Det grundläggande förfarandet för tester för nedskrivning av goodwill framgår av Accounting Standards Codification (ASC) från Financial Accounting Standards Board (FASB) i ASC 350-20-35, "Efterföljande mätning." Du kan komma åt kodifieringen direkt online. Ett test för nedskrivning av goodwill fortskrider i tre breda steg: 1) en preliminär kvalitativ bedömning, 2) steg ett i en kvantitativ bedömning och 3) steg två i en kvantitativ bedömning.
Steg 1: Preliminär kvalitativ bedömning
I den preliminära kvalitativa bedömningen måste företaget avgöra om den goodwill som redovisas i balansräkningen sannolikt kommer att överskrida det verkliga marknadsvärdet. Denna bestämning måste baseras på alla relevanta faktorer som makroekonomisk utveckling, politiska eller lagstiftande förändringar, uppkomsten av nya industrikonkurrenter, lednings- eller strukturförändringar inom företaget och andra. Om den preliminära kvalitativa bedömningen visar att den goodwill som redovisas i företagets balansräkning sannolikt inte kommer att överstiga dess verkliga marknadsvärde, krävs ingen ytterligare testning. Om företaget drar slutsatsen att dess angivna goodwill sannolikt kommer att överstiga dess verkliga marknadsvärde, måste det utföra det första steget i en tvåstegs kvantitativ bedömning.
Steg 2: Steg en kvalitativ bedömning
Det första steget i denna kvantitativa bedömning består i att beräkna det verkliga värdet på den rapporteringsenhet som goodwill bygger på och sedan jämföra det verkliga värdet med det belopp på den goodwill som för närvarande redovisas i företagets balansräkning. En rapporteringsenhet definieras som ett rörelsesegment för företaget som har enskild affärsverksamhet, genererar egen finansiell dokumentation och verkar under övervakning och granskning av företagsledningen. Vid beräkningen måste företaget väga den relativa påverkan av alla faktorer som kan ha väsentligt påverkat värdet på företagets goodwilltillgång. I huvudsak är detta steg i den kvantitativa bedömningen en mer exakt version av den preliminära kvalitativa bedömningen.
Om denna bedömning visar att värdet på goodwill som anges i företagets balansräkning inte överstiger dess verkliga värde, krävs ingen ytterligare testning. Om bedömningen å andra sidan visar att angiven goodwill överstiger dess verkliga värde, måste företaget gå vidare till steg två i den kvantitativa bedömningen.
Steg 3: Steg två kvalitativ bedömning
I det andra steget i den kvantitativa bedömningen granskar företaget värdet på de enskilda tillgångarna och skulderna i rapporteringsenheten för att fastställa dess verkliga värde. Om företaget på grundval av denna analys fastställer att goodwill överstiger verkligt värde på den berörda rapporteringsenheten, definieras överskottsgodwillen som en nedskrivning av goodwill. Värdet på denna nedskrivning redovisas därefter som en nedskrivning av goodwill i företagets finansiella rapporter. (Läs mer om hur påverkar goodwill finansiella rapporter?)
Förenklade alternativ för privata företag
Att genomföra tester för nedskrivning av goodwill varje år kan vara dyrt och tidskrävande, särskilt för mindre företag som kan ha begränsad intern kompetens och resurser. För att minska kostnaden och komplexiteten har Financial Accounting Standards Board nyligen infört en alternativ metod för att genomföra testet för nedskrivning av goodwill. Fångsten är endast privata företag som kan använda alternativet.
Som anges i Uppdatering av redovisningsstandarder 2014-02, strömlinjeformar den nya metoden testprocesser. En av de viktigaste förändringarna är att privata företag kan utföra tester för nedskrivning av goodwill efter behov i stället för varje år. Vad betyder efter behov? Företaget behöver bara genomföra ett test för nedskrivning av goodwill om det anser att en händelse eller förändring har haft en väsentlig påverkan på verkligt värde på dess angivna goodwill. Dessutom ger denna uppdatering privata företag möjlighet att amortera sin goodwill under en period av minst 10 år.
Poängen
Med tanke på svårigheten att sätta ett värde på dollar på immateriella tillgångar som varumärken, kundrelationer och egen teknik är det ingen överraskning att goodwillavgifter kan vara kontroversiella. Som det framgår av ovanstående diskussion kan värderingen av goodwill vara lika svår för förvaltare som för investerare. Det som emellertid är mycket tydligt är att överbetala för förvärv kan visa sig vara ett oerhört kostsamt misstag. För att mildra risken att bli överraskad av nedskrivningar av goodwill måste investerare granska om företaget har en vana att betala för mycket för sina förvärv.
