Vad betyder medel tillgängliga för distribution?
Tillgängliga medel för distribution (FAD) är ett internt mått på det kapitalbelopp som ett fastighetsinvesteringsförtroende (REIT) har för att betala ut till gemensamma aktieägare och andelseägare. En REIT innehar en portfölj av inkomstproducerande fastigheter och / eller inteckningar och är skyldig att distribuera nästan alla sina beskattningsbara nettoresultat varje år för att upprätthålla REIT-status. Det finns ingen standardiserad metod för att beräkna medel tillgängliga för distribution; många beräknar dock FAD på liknande sätt genom att justera medel från verksamhetsvärdet för linjära hyror, icke-kontanta poster och eventuella återkommande fastighetsrelaterade kostnader.
Förstå medel tillgängliga för distribution (FAD)
En REIT är en pool av fastigheter och inteckningar samlade och erbjuds som en säkerhet i form av ett investeringsförtroende. Varje enhet i en REIT representerar en proportionell andel ägande i var och en av de underliggande tillgångarna. För att kvalificera sig som ett REIT enligt reglerna från Securities and Exchange Commission (SEC) måste ett fastighetsföretag dela ut minst 90% av den beskattningsbara inkomsten till sina investerare. Tillgängliga medel för distribution, en åtgärd utan GAAP, är en fullmakt för ett REIT kassaflöde för investerare. En annan måttstock är medel från verksamheten (FFO), men FAD anses vara mer representativ för kassaflödet på grund av vissa justeringar som ger en sannare ekonomisk bild av en REIT: s verksamhet.
Exempel på tillgängliga medel för beräkning av distribution
Boston Properties, Inc., en kommersiell fastighet REIT som äger byggnader i Boston, New York, San Francisco och Los Angeles, beräknar FAD genom att lägga till FFO hyretransaktionskostnader som kan betraktas som hyrestillskott, avskrivningar utan fastigheter, icke-kontanta förluster (eller subtrahera vinster) från tidig släckning av skuld och lagerbaserad kompensationskostnad; eliminera effekterna av linjär hyra och justering av kostnaden för markhyra. och subtrahera underhållskapitalutgifter, hotellförbättringar och uppgraderingar och utbyten av utrustning. Denna lista över justeringsposter är inte uttömmande, men den visar hur kontanter och icke-kontanta poster hanteras för att visa en mer exakt siffra av faktiska medel som är tillgängliga för distribution till investerare. Företaget beräknar vidare FAD-utbetalningsgraden, som det definierar som distributioner dividerade med FAD. 2014 var REIT: s FAD-utbetalningsgrad 64, 8% och den hade ökat till 74, 8% 2017.
