Vad innebär det att man får över väggen?
Att bli "förladd över väggen" är när en anställd i forskningsavdelningen i en investeringsbank - vanligtvis en forskningsanalytiker - förts till jobbet för försäkringsavdelningen för att fokusera på ett visst företag. Syftet med en sådan överföring är att lägga till en kunnig åsikt i försäkringsprocessen och därigenom lägga till värde till den. Denna situation är också känd som "förde över den kinesiska muren."
Key Takeaways
- När någon förs över väggen är det vanligtvis att låna ut sin expertis till en annan avdelning. Tanken är att den skickliga medarbetaren ska låna ut sin expertis och kunskap till den mottagande avdelningen. Avdelningarna måste vara försiktiga med att dela information så att det inte leder till insider handel.
Förståelse infördes över muren
Termen i sig hänvisar till uppdelningen mellan analytikerna i en investeringsbank och bankens garantiavdelning. Avdelningen är tänkt att förhindra utbyte av intern information mellan de två avdelningarna. När försäkringsprocessen är klar får den forskningsanställd som har förts över "muren" inte kommentera någon information som har lärt sig i underwritingprocessen förrän den har blivit allmänt känd.
Att föra en anställd från forskningsavdelningen i en investeringsbank "över väggen" till försäkringsavdelningen är vanligt. Forskningsanalytikerna ger sitt expertutlåtande om företaget, vilket hjälper försäkringsgivare att bli bättre informerade under försäkringsprocessen. Efter att en sådan process är klar begränsas forskningsanalytiker från att dela all information om sin tid "över väggen" tills informationen har offentliggjorts. Denna åtgärd är avsedd att förhindra utbyte av insiderinformation.
Denna "vägg" är inte en fysisk gräns, utan snarare en etisk gräns som finansinstitut förväntas följa.
Begreppet "kinesisk mur" -separation mellan forskningsavdelningen och en avdelningsinstitut för en investeringsbank började också 1929, då separationen av investeringsbanker från mäklarverksamhet omfamnades av värdepappersindustrins tillsynsmyndigheter. Denna utveckling inleddes av börskraschen 1929 och fungerade så småningom som en katalysator för skapandet av ny lagstiftning.
I stället för att tvinga företag att delta i antingen verksamheten att tillhandahålla forskning eller tillhandahålla investeringstjänster, försöker "muren" skapa en miljö där ett enda företag kan delta i båda ansträngningarna.
Genomgång av övningen "Förts över väggen"
Övningen med att föra analytiker över väggen fortsatte utan tveksamhet i årtionden fram till 1990-talets dotcom boom och byst förde den tillbaka till rampljuset. Tillsynsmyndigheterna upptäckte att stora namnanalytiker privat sålde personliga innehav av de aktier de marknadsförde och hade pressats till att ge bra betyg (trots personliga åsikter och forskning som angav annat). Tillsynsmyndigheterna fick reda på att många av dessa analytiker, som personligen ägde andelar i förväg börsintroduktion av vissa värdepapper och stod för att tjäna enorma personliga vinster om de lyckades, gav "heta" tips till institutionella kunder och gynnade vissa kunder, vilket gjorde att de kunde göra enorma vinster på kostnaden för intet ont om allmänheten.
