Avkastningen på den amerikanska statskassans 10-åriga not steg till 2, 614% den 17 april och sjönk sedan till 2, 549% den 18 april. Ökningen i avkastningen orsakades troligen av en minskning med 4 miljarder dollar i amerikanska statskassor för perioden som slutade den 17 april.. Troligtvis tillät Federal Reserve att 4 miljarder dollar kunde rulla av sin balansräkning genom att inte återinvestera intäkterna från statskassor som förföll den 15 april.
Enligt min mening har denna "kvantitativa åtstramning" en negativ inverkan på den ekonomiska tillväxten eftersom pengar lämnar banksystemet. Fed tjänstemän säger att det inte gör det. President Trump håller med i mitt förslag och svarar genom att nominera Stephen Moore och Herman Cain till Federal Reserve Board. Presidenten vill ha två likadana sinnen för att motverka problem han ser i de politiska val som fattats av Fed-ordföranden Jerome Powell. Du kan bara inte ta miljarder och miljarder ur banksystemet utan att skada ekonomin.
Balansräkningen är nu markerad till 3 932 miljarder dollar, en minskning med 568 miljarder USD från 4, 5 biljoner dollar i slutet av september 2007.
FOMC
Mitt Fed-samtal förblir detsamma: Federal Open Market Committee (FOMC) kommer att lämna de federala fonderna på 2, 25% till 2, 50% till och med 2019 och eventuellt fram till slutet av 2020 efter presidentvalet. Fed kommer att fortsätta att tömma balansräkningen fram till september 2019, men detta kommer att utgöra en paus, inte ett slut på kvantitativ åtstramning.
Granskning av Federal Reserve-balansstrategin: Federal Reserve kommer att stoppa avlindningen i slutet av september 2019. Fed har fastställt ett avvecklingsschema på 50 miljarder dollar i april och sedan 35 miljarder dollar för var och en av de kommande fem månaderna till och med september. Detta skulle ta balansräkningen ner till 3, 731 miljarder dollar, vilket inte skulle uppfylla ordförande Powells uttalade mål om en balansräkning på 3, 5 biljoner dollar. Ytterligare 231 miljarder dollar kommer sannolikt att planeras efter valet i 2020.
Det dagliga diagrammet för avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsskuldnoten
Refinitiv XENITH
Det dagliga diagrammet för avkastningen på US Treasury Note visar att denna avkastning steg till 2, 614% förra veckan efter handeln så låg som 2, 340% den 28 mars. Avkastningen stängde förra veckan på 2, 549%. Min kvartalsvärdesnivå är 2, 759%, med mina månatliga och halvårliga svängar på 2, 576% respektive 2, 605%. Dessa pivots var magneter förra veckan. Veckans risknivå är 2, 458%.
Veckodiagrammet för avkastningen på den tioåriga amerikanska statsskuldnoten
Refinitiv XENITH
Det veckovisa diagrammet för avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsskuldnoten visar nedgången i avkastningen som började från en hög avkastning på 3, 261% fastställd under veckan 12 oktober när aktiemarknaden nådde en topp. Detta avkastning innehöll sitt 200 veckors enkla glidande medelvärde, eller "återgång till medelvärdet", på 2, 356% under veckan den 29 mars. Obligationsräntan stängde förra veckan strax under dess fem veckors modifierade rörliga medelvärde på 2, 569%. Den 12 x 3 x 3 veckans långsamma stokastiska avläsningen steg till 32, 01 förra veckan, upp från 25, 41 den 12 april.
Dagligt diagram för SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY) stängde den förkortade handelsveckan på torsdagen den 18 april, till 290, 02 $, 24, 1% över 26: e lågpriset på 233, 76 $ och ligger bara 1, 3% under den totala intradagshöjd på 293, 94 USD som sattes på september. 20. Mina månatliga och halvårliga värden är $ 272, 17 respektive $ 266, 14, med mina veckovisa och årliga pivots på $ 288, 99 respektive $ 285, 86, och min kvartalsvis risknivå på $ 297, 56.
Veckoplan för SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Veckodiagrammet för SPDR S&P 500 ETF är positivt men extremt överköpt, med ETF över sitt fem veckors modifierade glidande medelvärde på $ 283, 00 och över sitt 200-veckors enkla glidande medelvärde, eller "återgång till medelvärdet", till 239, 98 $ efter detta genomsnittet hölls på $ 234, 71 under veckan den 28 december. Den 12 x 3 x 3 veckans långsamma stokastiska läsningen steg till 94, 52 förra veckan, upp från 92, 77 den 12 april och upp från 90, 70 den 5 april och flyttade längre över överköptröskeln på 80, 00. SPY förblir i ett "uppblåsande parabolbubbla" tillstånd med en avläsning över 90, 00.
Så här använder jag mina värden och risknivåer: Värden och risknivån baseras på de senaste nio veckovisa, månatliga, kvartalsvisa, halvårliga och årliga stängningarna. Den första nivån var baserad på stängningarna den 31 december. De ursprungliga halvårliga och årliga nivåerna finns kvar. Veckonivån ändras varje vecka; månadsnivån ändrades i slutet av januari, februari och mars. Kvartalsnivån ändrades i slutet av mars.
Min teori är att nio års volatilitet mellan stängningar räcker för att anta att alla möjliga hausseartade eller baisse händelser för aktien är inarbetade. För att fånga aktiekursvolatilitet bör investerare köpa aktier på svaghet till en värdenivå och minska innehavet på styrka till en riskabel nivå. En pivot är en värdenivå eller en risknivå som kränkts inom dess tidshorisont. Pivots fungerar som magneter med stor sannolikhet för att testas igen innan deras tidshorisont löper ut.
Hur man använder 12 x 3 x 3 långsamma stokastiska avläsningar varje vecka: Mitt val av att använda 12 x 3 x 3 långsamma stokastiska avläsningar var baserat på backtesting många metoder för att läsa aktiekursens momentum med målet att hitta den kombination som resulterade i det minsta falska signaler. Jag gjorde detta efter börskraschen 1987, så jag har varit nöjd med resultaten i mer än 30 år.
Den stokastiska avläsningen täcker de senaste 12 veckorna med toppar, lågheter och stängningar för beståndet. Det finns en rå beräkning av skillnaderna mellan högsta högsta och lägsta låga kontra stängningar. Dessa nivåer är modifierade till en snabb avläsning och långsam avläsning, och jag fann att den långsamma avläsningen fungerade bäst.
De stokastiska avläsningsskalorna mellan 00, 00 och 100, 00, med avläsningar över 80, 00 anses överköpta och avläsningar under 20, 00 anses översålda. Nyligen noterade jag att lager tenderar att toppa och sjunka 10% till 20% och mer kort efter att en avläsning stiger över 90, 00, så jag kallar att en "uppblåsande parabolbubbla", eftersom en bubbla alltid dyker upp. Jag hänvisar också till en läsning under 10.00 som "för billig att ignorera."
