Vad är börshandlade förvaltade fonder?
Börshanterade förvaltade fonder (ETMF) är en typ av fond som godkändes av Securities Exchange Commission (SEC) 2014. De är en hybrid mellan fond och fondbörs (ETF). De skapades för det globala investeringsföretaget Eaton Vance och märkes som NextShares på NASDAQ.
Förstå ETMF: er
ETMF: er är en mellangrund mellan fonder och ETF: er, som kombinerar aspekter av olika befintliga typer av fonder för att bibehålla både effektivitet och portföljsekretess. De har många av samma egenskaper som fonder, inklusive:
- Att avslöja kvartalsinnehav, snarare än dagliga innehav, för att bevara sekretessFlexibilitet som ska handlas under dagen
ETMF inkluderar också många delar av börshandlade fonder, inklusive:
- Skatteeffektivitet, eftersom fonderna inte drar kapitalvinstNet-tillgångsvärde-baserad handel
I slutet av varje handelsdag prissätter ETMFs NAV, med beaktande av eventuella premier eller rabatter i handeln. Denna NAV används sedan som en retrospektiv grund för den dagens handel. I huvudsak inträffar handel hela dagen till ett proxypris eftersom det faktiska priset inte kommer att fastställas förrän marknaden stänger för dagen.
Vad betyder börshandlade förvaltade fonder för investerare?
ETMF: er utgör en unik och ny möjlighet för investerare. Liksom fonder förvaltas ETMF: er aktivt, men de utgör inte samma risker som traditionella aktivt förvaltade ETF: er. Eftersom ETMF: er kan köpas och handlas direkt via en börs, är de också kostnads- och skatteeffektiva för investeraren, eftersom de eliminerar kostnader och avgifter i samband med mellanhänder.
Historik om börshandlade förvaltade fonder
Eaton Vances NextShares godkändes av Securities Exchange Commission (SEC) i slutet av 2014. På grund av regler och förordningar började de emellertid inte börja handla förrän i början av 2016. Alla utbyten som ETMF: s handel måste fylla i SEC Form 19b-4, vilket kräver utbytet för att uppgradera sitt system för att kunna vara värd för daglig handel baserat på ett proxypris. Hittills handlar följande Eaton Vance ETMF: er på marknaden:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Detta var den första ETMF som började handla på marknaden.Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Denna ETMF investerar främst i vanliga aktier, men också i inkomstförpliktelser, föredragna aktier och hybridpapper. Eaton Vance TABS 5-till-15 års Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Denna ETMF investerar i attraktivt värderade värdepapper, baserat på forskning.
Eaton Vance planerar att släppa fler NextShares 2016, och andra företag har sedan följt efter och begärt sina egna ETMF: er. Det är dock oklart när dessa medel kommer att godkännas och om de är godkända, när de kommer att kunna börja handla.
