Vad är en händelsestudie?
En händelsestudie är en empirisk analys som utförs på en säkerhet som undersöker påverkan av en betydande katalysatorhändelse eller kontingenthändelse på värdet på säkerheten.
Händelsestudier kan avslöja viktig information om hur en säkerhet sannolikt kommer att reagera på en viss händelse. Exempel på händelser som påverkar värdet på ett värdepapper inkluderar ett företag som ansöker om kapitel 11 konkursskydd, det positiva tillkännagivandet av en fusion eller ett företag som inte har sina skuldförpliktelser.
Key Takeaways
- En händelsestudie undersöker effekterna av ett evenemang på ett företags eller en säkerhets resultat. En händelsestudie analyserar effekten av en specifik händelse på ett företag genom att titta på den tillhörande effekten på företagets aktie. Om samma typ av statistik analys används för att analysera flera händelser av samma typ, en modell kan förutsäga hur aktiekurser typiskt svarar på en specifik händelse.
Hur en händelsestudie fungerar
En händelsestudie, även känd som händelseshistorisk analys, använder statistiska metoder, använder tid som den beroende variabeln och letar sedan efter variabler som förklarar en händels varaktighet (eller tiden tills en händelse inträffar). Andra händelsestudier, såsom en avbruten tidssereanalys (ITSA), jämför en trend före och efter en händelse för att förklara hur, och i vilken utsträckning, händelsen förändrade ett företag eller en säkerhet.
En händelsestudie avslöjar marknadsinformation
En händelsestudie som utförs på ett specifikt företag undersöker eventuella förändringar i aktiekursen och hur det hänför sig till en viss händelse. En händelsestudie kan också användas som ett makroekonomiskt verktyg för att analysera effekterna av en händelse på en industri, sektor eller den totala marknaden. En studie på marknaden ser på effekterna av förändringen i utbud och efterfrågan. En händelsestudie, antingen på mikro- eller makronivå, försöker fastställa om en specifik händelse har eller kommer att ha en inverkan på ett företags eller ekonomins ekonomiska resultat.
Event Study Methodology
Teoretiskt tar ett aktiekurs hänsyn till all tillgänglig information och förväntningar om framtiden. Så ett aktiekurs är lika med dess nuvarande pris plus summeringen av dess förväntade framtida utdelning. Enligt denna teori är det möjligt att analysera effekten av en specifik händelse på ett företag genom att titta på tillhörande påverkan på företagets aktie.
Marknadsmodellen är den vanligaste analysen som används för en händelsestudie. Den här metodiken tittar på den faktiska avkastningen på en referensmarknad för baslinjen och spårar korrelationen mellan ett företags aktie och baslinjen. Denna modell spårar de onormala avkastningarna den specifika dagen för en händelse. Således avslöjar det skillnaden mellan aktiens avkastning den dagen och jämför den med den normala eller genomsnittliga avkastningen. Skillnaden är den faktiska påverkan på företaget. Marknadsmodellen kan användas över tid och analysera på varandra följande dagar för att förstå hur en händelse påverkar en aktie över tid.
En händelsestudie kan avslöja större marknadstrender eller mönster. Om samma typ av modell används för att analysera flera händelser av samma typ, kan den förutsäga hur aktiekurser typiskt svarar på en specifik händelse.
