Vad är ett europeiskt depåbevis (EDR)?
European depositary kvitto (EDR) är en förhandlingsbar säkerhet utfärdad av en europeisk bank som representerar den allmänna säkerheten för ett icke-europeiskt företag och handlar på lokala börser. De aktier som emitterats av banken prissätts i lokala valutor (främst Euro) och betalar också utdelning, om tillämpligt, i lokala valutor. Icke-europeiska företag kan lista EDR: er för att locka en bredare bas av investerare. EDR är den funktionella motsvarigheten till amerikanska depåbevis (ADR) i USA
Förstå ett europeiskt depåbevis (EDR)
Europeiska depåbevis har funnits i årtionden men de har blivit mer populära med ökningen av globala investeringar. Fördelarna är tydliga: investerare i Europa får bekväm tillgång till aktier i offentliga företag med säte i USA och andra utländska länder; icke-europeiska företag lockar till sig en större pool av kapital genom notering i Europa; och bankerna som emitterar och stöder EDR genererar handelsprovisioner och avgifter för sina böcker.
Skapa och serva en EDR
Efter att ha fastställt att aktien i ett offentligt företag uppfyller lokala börskrav, köper en europeisk bank ett block av aktier i företaget och placerar dem i förvar vid sin depåarm. Därefter buntar de dem i paket och återutlämnar dem i lokala valutor som ska handlas och avräknas på lokala börser. Utöver skapandet av en EDR hanterar en bank utdelning, valutakonvertering och utdelning av kvitton. Det tillhandahåller också överföring av aktieägarinformation till EDR-innehavare, inklusive årsrapporter, fullmaktsanmälningar och andra företagsåtgärder.
EDR-risker
För en europeisk investerare, att kunna investera i utländsk säkerhet på en lokal börs har sin vädjan. Det finns dock minst två huvudrisker. För det första finns det valutarisk. Ta till exempel ett lager av ett amerikanskt företag som köpts av en europeisk investerare vid en viss tidpunkt. Om den amerikanska dollarn på ett senare datum är mindre värd mot EU: s hemvaluta, kommer EDR också att devalveras. För det andra kan en EDR ha låg handelslikviditet, vilket innebär att investerare inte skulle kunna handla in och ut vid snäva budförfrågan på de önskade mängderna av aktier.
