Aktiemarknaderna har snabbt återhämtat sig i år från det som såg ut till slutet på en decenniumslång tjurmarknad. Men det betyder inte att det värsta är över. Många investerare är oroliga för att det senaste rallyet snart kommer att tappa benen och letar efter sätt att säkra sig mot en potentiell krasch. Att tima upp och ned på marknaden kan emellertid vara ett dumt ärende. Det var därför Brad Lamensdorf hjälpte till att sätta ihop AdvisorShares Ranger Equity Bear-börshandlade fonder (HDGE), vilket eliminerar gissningen att alltid försöka köpa dopparna och sälja topparna.
Lamensdorfs ETF på 129 miljoner dollar ger skydd genom de goda tiderna och de dåliga genom att selektivt kortsluta endast de svagaste aktierna på marknaden, snarare än att kortsluta hela marknaden på en suck att den snart kommer att söka söderut. "Fyrtio procent av hela marknaden består av de 40 eller 50 bästa företagen i USA", berättade fondförvaltaren till Business Insider. "Är det verkligen det du vill ha kort", frågade han retoriskt.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Hur det fungerar)
- Aktipluckande ETFShorts svagaste aktier istället för att satsa mot S&P 500Strategy gör det möjligt för ETF att vinna på upp eller ned marknaderFonderförvaltare bör använda ETF som ett lag mellan 5 och 15% ovanpå en befintlig portfölj
Vad det betyder för investerare
Lamensdorf letar efter korta aktier efter företag med negativt kassaflöde, dåliga affärsmodeller och de som står inför betydande konkurrenshot. Dessa är aktiemarknadens svagaste länkar, och så länge marknaderna innehåller en viss grad av rationalitet, kommer de sannolikt att underprestera relativt aktier i företag med starkare fundament.
Som en enda ETF-kort kommer HDGE inte att prestera bättre på en tjurmarknad. Men den skapades aldrig med avsikt att vara en långsiktig köp-och-håll-strategi i första hand. Fonden är endast tänkt att vara en toppskikssäkring på en redan befintlig aktieportfölj. Lamensdorf föreslår att en tilldelning i HDGE ETF var som helst från 5% till 15% är tillräcklig.
Om marknaden stiger som helhet är tanken att de svagaste aktierna ska stiga mindre än de starkaste. Medan de svaga aktierna fortfarande ökar, bör förlusterna från korta dem inte vara lika dåliga som vinsterna från att gå länge med de starkare aktierna. När det gäller en nedgång i marknaden är insatsen att de svagaste aktierna kommer att hammas mest. Medan de långa insatserna kommer att drabbas, bör de svaga aktierna vara korta, om de är korta, till vinster som minskar skadorna på den totala portföljen.
Med marknadens riktning söderut under sista halvan av 2018 lyckades HDGE överträffa marknaden med 3%. Under de senaste fem åren, medan fonden har sjunkit 11% på årsbasis, har den överträffat den typiska björnmarknadsfonden med 6%. En annan liknande typ av björn ETF-fond är AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH).
Blickar framåt
Bear ETF som dessa är bara några sätt investerare kan säkra sig mot marknadsnedgångar. Men när de används på rätt sätt i kombination med strategier med lång kapital kan de ge ett betydande skydd och raka av några av skadorna när marknaderna faller.
