Vad är dynamisk tilldelning av tillgångar?
Dynamisk tillgångsallokering är en portföljhanteringsstrategi som ofta justerar blandningen av tillgångsslag efter marknadsförhållanden. Justeringar innebär vanligtvis att minska positioner i de värdepappersklasser som är sämst och samtidigt lägga till positioner i tillgångarna med bäst resultat.
Dynamisk tillgångsfördelning förklarad
Den allmänna förutsättningen för dynamisk tillgångsallokering är att svara på aktuella risker och nedgångar och dra nytta av trender för att uppnå avkastning som överstiger ett riktat riktmärke, till exempel Standard & Poor's 500-index (S&P 500). Det finns vanligtvis ingen måltillgångsmix, eftersom investeringsförvaltare kan justera portföljallokeringar som de anser lämpligt. Framgången för dynamisk tillgångsallokering beror på att portföljförvaltaren fattar bra investeringsbeslut vid rätt tidpunkt. Dynamisk tillgångsallokering är bara en portföljhanteringsstrategi tillgänglig för investerare.
Exempel på allokering av dynamisk tillgång
Anta att globala aktier kommer in på en sexmånaders björnmarknad. En investeringschef som använder dynamisk tillgångsfördelning kan besluta att minska portföljens aktieinnehav och öka dess räntebärande tillgångar för att minska risken. Till exempel, om portföljen ursprungligen var tunga aktier, kan chefen sälja några av sina aktieinnehav och köpa obligationer. Om ekonomiska förhållanden förbättras kan chefen öka portföljens allokering för att dra fördel av en mer hausseartad utsikterna för aktier.
Fördelar med dynamisk tilldelning av tillgångar
- Prestanda: Att investera i de bäst fungerande tillgångsklasserna säkerställer att investerarnas portföljer har den högsta exponeringen för fart och skördar avkastningen om trenden fortsätter. Omvänt minskar portföljer som använder dynamisk tillgångsallokering tillgångsklasser som trender lägre för att minimera förluster. Diversifiering: Dynamisk tillgångsallokering exponerar en portfölj för flera tillgångsslag för att hantera risker. Portföljförvaltare kan göra investeringar i aktier, fast ränta, fonder, indexfonder, valutor och derivat. Toppklassiga tillgångsklasser kan hjälpa till att kompensera underpresterande tillgångar om chefen gör ett dåligt samtal.
Begränsningar av allokering av dynamisk tillgång
- Aktiv hantering: Det tar tid och resurser att justera portföljallokeringarna för att möta förändrade marknadsförhållanden. Investeringsförvaltare måste hålla sig uppdaterade med makro- och företagsspecifika nyheter för att bestämma dess påverkan på olika tillgångsslag. Ytterligare forskningsanalytiker kan behöva anställas för att säkerställa att de rätta investeringsbesluten fattas. Transaktionskostnader: Dynamisk tillgångsallokering innebär ofta att köpa och sälja olika tillgångar. Detta ökar transaktionskostnaderna som minskar portföljens totala avkastning. Om de flesta innehav i portföljen trender högre, kan en förvaltningsstrategi som gynnar köp-och-håll-investeringar, såsom konstant vägd tillgångsallokering, överträffa dynamisk tillgångsallokering på grund av färre transaktionskostnader.
