Nedtagningsgraden för nedmarknaden är ett statistiskt mått på en investeringsförvaltares totala resultat på nedmarknaderna. Det används för att utvärdera hur väl en investeringsförvaltare har presterat relativt ett index under perioder då indexet har sjunkit. Förhållandet beräknas genom att divisera chefens avkastning med indexets avkastning under nedmarknaden och multiplicera denna faktor med 100.
Down-Market Capture Ratio = IndexavkastningMRDM × 100 var:
Down-Market Capture RatioUp-Market Capture Ratio - Market Capture Ratio
Breaking Down-Market Capture Ratio
En investeringsförvaltare som har en marknadsförhållande mindre än 100 har överträffat indexet under nedmarknaden. Exempelvis indikerar en chef med ett fångstförhållande på marknaden nedåt 80 att chefens portfölj minskade bara 80% lika mycket som indexet under den aktuella perioden. Många analytiker använder denna enkla beräkning i sina bredare bedömningar av investeringsförvaltare.
Vid utvärdering av en investeringsförvaltare är det bäst att också ta hänsyn till uppgraderingsgraden på marknaden. Detta förhållande beräknas på samma sätt förutom att avkastningen på marknaden ersätts med avkastningen på marknaden. När uppgraderingsgraden är uppenbar kan du jämföra den med nedmarknadsförhållandet och det kan avslöja att en chef med ett stort marknadsförhållande fortfarande överträffar marknaden.
Exempel på nedmarknadsfångstgrad
Till exempel, om nedmarknadsförhållandet är 110, men upp-marknadsförhållandet är 140, har chefen kunnat kompensera för de dåliga prestandan på marknaden med starka resultat på marknaden. Du kan kvantifiera detta genom att dela upp-marknadsförhållandet med nedmarknadsförhållandet för att få det totala fångstförhållandet. I vårt exempel ger en delning av 140 med 110 ett totalt fångstförhållande på 1, 27, vilket indikerar att marknadsresultatet mer än kompenseras för nedmarknadsresultatet. Detsamma gäller om chefen presterar bättre på nedmarknader än uppmarknader. Om upp-marknadsförhållandet är endast 90, men ned-marknadsförhållandet är 70, är den totala fångstkvoten 1, 29, vilket indikerar att chefen överträffar marknaden överlag.
