Vad är desinvestering?
Disinvestment är en verksamhet som en organisation eller regering säljer eller likviderar en tillgång eller dotterbolag. I avsaknad av försäljning av en tillgång hänvisar desinvesteringen också till minskade investeringar, vilket kan underlätta omfördelningen av resurser till mer produktiva områden inom en organisation eller ett statligt finansierat projekt. Desinvestering kan utföras av olika skäl, av vilka några beskrivs nedan. Oavsett om en avinvesteringsåtgärd leder till avyttring eller minskning av finansieringen, är det primära målet att maximera avkastningen på investeringar (ROI) på utgifter relaterade till kapitalvaror, arbetskraft och infrastruktur.
Förstå desinvestering
Desinvesteringar är i de flesta fall främst motiverade av optimering av resurserna för att ge maximal avkastning. För att uppnå detta mål kan avinvesteringar ske i form av försäljning, snurrning eller minskning av investeringar. Avinvesteringar kan också göras av politiska eller juridiska skäl.
Commoditization och segmentering
Inom målmarknaden för handelsvaror kan ett företag identifiera produktsegment som ger högre lönsamhet än andra, medan utgifter, resurser och infrastruktur som krävs för tillverkning förblir desamma för båda produkterna.
Till exempel kan ett företag bestämma att dess industriella verktygsdelning växer snabbare och genererar högre vinstmarginaler än sin konsumentverktygsdelning. Om skillnaden i lönsamhet i de två divisionerna är tillräckligt stor kan företaget överväga att sälja konsumentdivisionen. Efter desinvesteringen kunde företaget fördela både försäljningsintäkterna och återkommande investeringar till industridivisionen för att maximera sin ROI.
Desinvestering av dåligt anpassade tillgångar
Ett företag kan välja att avinvestera vissa tillgångar i ett företag som det har förvärvat, särskilt om dessa tillgångar inte passar in i dess övergripande strategi. Exempelvis kan ett företag som är inriktat på inhemsk verksamhet sälja den internationella divisionen för ett företag som det har köpt, på grund av komplexiteten och kostnaderna för integration, samt att driva det fortlöpande. Som ett resultat av avinvesteringen kan det förvärvande företaget sänka den totala kostnaden för köpet och bestämma den optimala användningen av intäkterna, vilket kan inkludera att minska skulden, hålla kontanter i balansräkningen eller göra kapitalinvesteringar.
Politiska och juridiska avvecklingar
Organisationer kan besluta om avinvestering av innehav som inte längre passar in i deras sociala, miljömässiga eller filosofiska positioner. Till exempel avyttrade Rockefeller Family Foundation, som härledde sin rikedom från olja, sina energiinnehav 2016 på grund av falska uttalanden från oljeföretag om global uppvärmning.
Företag som anses vara monopol kan enligt lag vara skyldiga att avinvestera innehav för att säkerställa rättvis konkurrens. Till exempel, efter att ha visat sig vara ett monopol efter åtta år i domstol, avyttrade AT&T sina sju regionala operativa företag 1984. Efter desinvestering behöll AT&T sina långdistanstjänster, medan de operativa företagen, kallade Baby Bells, tillhandahöll regionala tjänster.
Key Takeaways
- Avinvestering är när regeringar eller organisationer säljer eller likviderar tillgångar eller dotterbolag. Det kan ta form av avyttring eller en minskning av finansieringen. Desinvestering utförs av olika skäl, från strategiska till politiska och miljömässiga. Till exempel har flera institutionella investerare börjat avyttra sina innehav i fossila bränslen under tryck från kunder och ideella organisationer.
Exempel på desinvestering
Desinvestering i fossila bränslen är det mest framträdande och senaste exemplet på politisk och miljörelaterad desinvestering. 2011 började studenter på högskolor att kräva att deras begravningsstiftelser, som är några av de rikaste institutionella investerarna i världen. börja avyttra sina andelar i företag med fossila bränslen eftersom de var stora kolförorenare.
Rörelsen sträcker sig över 37 länder och har resulterat i avyttringar av tillgångar på 6, 2 biljoner dollar, enligt en rapport från Arabella Advisors från september 2018. Ett tusen institutionella investerare, inklusive försäkringsbolag, suveräna förmögenhetsfonder och pensionsfonder, har åtagit sig att avyttra tillgångar relaterade till fossila bränslen. Rapporten tillskriver ökningen av fossila bränslerelaterade avyttringar till moraliskt tryck som gav plats för finansiella och fiduciära imperativ när rörelsen växte och lager för stora oljebolag minskade.
Weyerhauser Co. (WY) är ett exempel på strategisk desinvestering. Det Washingtonbaserade företaget var en tillverkare av papper och pappersprodukter fram till 2004. Sedan det året har det avyttrat verksamheten genom att sälja sin massafabriksverksamhet och flytta till timmer och fastigheter.
