Amerikanska försvarsaktier handlas högre på måndag morgon efter att Raytheon Company (RTN) och Dow-komponenten United Technologies Corporation (UTX) föreslog en sammanslagning av 121 miljarder dollar som skulle konsolidera industrikraften bland en handfull rivaler med megakapacitet. United Technologies har varit på förvärvsspåret i flera år och senast slutfört en anslutning med den mycket mindre Rockwell-Collins i november 2018.
UTX-aktieägare kommer att äga 57% av den nya Raytheon Technologies Corporation, som kommer att drivas av United Technologies CEO Greg Hayes. RTN-aktieägare kommer att få 2, 34 aktier när sammanslagningen stängs, efter en regeringsrevision som kan dra upp oönskad uppmärksamhet eftersom den amerikanska regeringen sannolikt kommer att betala mer för varor och tjänster i ett mindre konkurrenskraftigt landskap, vilket erbjuder ett lämpligt politiskt mål i valet 2020.
Båda aktierna kommer att fortsätta handla fram till slutdatum, vilket genererar potentiella arbitrage och spekulativa möjligheter, särskilt om kopplingen hamnar i lagstiftningsvägspärrar. Konkurrenter som inkluderar The Boeing Company (BA) och Lockheed-Martin Corporation (LMT) tickade högre efter nyheten i hopp om högre vinstmarginaler, men dessa jättar kunde använda sina stora resurser för att försöka blockera fusionen under de kommande månaderna.
TradingView.com
IShares US Aerospace and Defense ETF (ITA) avslutade en rundresa in i rallyt i december 2007 högt på 73, 00 $ 2013 och bröt ut och kom in i en stark trend som stannade över $ 125 i början av 2015. Det föll till en tvåårig låg några få månader senare och vände sig högre och bröt ut igen 2016. Uppsidan förstärktes efter presidentvalet, vilket genererade ett historiskt framsteg som noterade en högsta tid på 218, 83 dollar i oktober 2018.
Fonden stupade med de amerikanska marknaderna under det fjärde kvartalet och sjönk till en 17-månaders låg nivå i december, före ett lättnadsrally från 2019 som nådde inom två punkter från 2018-höjden på måndagens förmarknad. Ett utbrott kan ha problem med att få dragkraft eftersom blandade ackumuleringsavläsningar behöver tid för att komma ikapp med prisåtgärder, men starkt stöd över $ 200 bör begränsa nackdelen.
TradingView.com
Raytheon ökade mer än 6% före måndagens öppningsklocka, medan United Technologies (UTX) handlade cirka 3% högre. UTX följde en liknande bana som försvarsfonden efter förra decenniets björnmarknad och bröt ut till en ny höjd 2013. Upptrenden slutade nära 125 dollar i februari 2015, vilket gav plats för en komplex korrigering som publicerade en tre-årig låghet i de lägre $ 80 s under det första kvartalet 2016.
Aktien tog mark genom presidentvalet men nådde inte 2015 höga förrän i juli 2017. Den tävlade om en cup och hantera breakout ungefär fem månader senare men gjorde begränsade framsteg, och stannade nära 130 $ i januari 2018. Ett september-försöket misslyckades, medan återföringen till december slutade slutligen på ett tvåårigt lågt över $ 110, 48. Det misslyckades med ett andra breakout-försök efter att ha tryckt ett V-format mönster i maj och sålt med den breda marknaden till slutet av månaden.
Aktien testade nytt motstånd vid 50-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) på $ 132 på fredagen, medan fusionsnyheterna har fyllt majsklyftan mellan $ 133 och $ 135, vilket skapar köpmöjligheter med låg risk för återköp mellan $ 132 och $ 135. På baksidan handlar det fortfarande mer än sju poäng under höjden 2018, medan ackumuleringsavläsningarna fastnar i mitten av ett niomånadersintervall, och förutsäger att ett breakout till nya toppar kanske inte kommer att hända förrän det fjärde kvartalet.
Poängen
Försvarsaktier handlas högre efter att United Technologies och Raytheon tillkännagav planer under helgen för en anslutning på 121 miljarder dollar. Affären stängs dock inte tidigast förrän 2020, vilket ger spekulanter och arbitrageurs god tid att bygga vinnstrategier.
