Vid första anblicken verkar det som om cryptocurrency-marknaden är död. Värderingarna för större mynt vid börserna har gått med mer än 50% sedan början av året. Efter att ha ställt in rekord har den initiala marknaden för myntutbud (ICO) svalnat och investeringarna har sjunkit till låga tider hela tiden.
Men ett hörn av kryptokurser växer.
Enligt uppgifter från JMP Securities, ett investeringsbank- och kapitalförvaltningsföretag, har M&A-aktiviteten i cryptocurrencies ökat med mer än 200 procent. Förra året bevittnades 47 totala erbjudanden som involverar blockchain och cryptorelaterade företag. I år sköt det antalet upp till 115 och JMP uppskattade att totalt 145 erbjudanden kommer att äga rum innan året är slut. Vanligtvis sker M&A-aktivitet över gränserna och har en genomsnittlig storlek på 100 miljoner dollar.
Varför blomstrar Crypto M&A?
Drivkraften för en ökande aktivitet är en ökad medvetenhet om bitcoin och blockchain-teknik.
Under det senaste året, eftersom cryptocurrency och blockchain-tekniken har fått en mainstream-profil, har befintliga crypto-spelare antagit förvärv som ett sätt att snabbt spåra sina tillväxtplaner. Till exempel förvärvade världens största cryptocurrency-utbyte med handelsvolym Binance förvärvade Trustwallet för att utöka sina produktutbud. På liknande sätt förvärvade Coinbase, Nordamerikas största utbyte, Earn.com, ett krypto-socialt nätverk, för sitt team.
Etablerade spelare och private equity som investerar i cryptocurrencies och blockchain har en annan uppsättning motivationer som driver deras förvärv. Satya Bajpai, ledare för Blockchain och Digital Assets Banking på JMP Securities, sa att organisationer köper nystartade företag och företag för att försöka en genvägsinträde i branschen genom att förvärva teknik och produkter. "Den här branschen är som ett löpband - det enda sättet att hålla på med ett löpband är att fortsätta köra genom att investera i ny teknik, " sade han. Löpbandets snabba takt kommer att säkerställa att små företag snappas upp innan de gör sina produkter perfekt. "Så snart ett företag blir intressant köper de köp - storleken kan fortfarande förbli liten, men antalet affärer kommer att öka eftersom det är det mest livskraftiga och snabbaste sättet att växa i denna miljö, " sa Bajpai.
En rabatterad värdering
Ökningen i M&A-aktivitet har också en intressant omvänd korrelation med cryptocurrency-marknaderna. Flera nystartade företag och tidigt skede cryptocurrency företag som sparade tillbaka på ICO-frenesi och kryptomarknadsboom i slutet av förra året för att starta tokenbaserade projekt.
Men bitcoin's dominans och inflytande på kryptomarknaderna har kastat sina planer utanför. Den ursprungliga cryptocurrency har stupat till låga sedan början av detta år och dragit cryptocurrency marknader tillsammans med det. Slutresultatet är att tokens noterade på cryptocurrency-börser också har kraschat, vilket tillåter investerare och förvärva företag att svänga sig in och köpa dem till rabatterade priser.
Bajpai från JMP Securities sa att det fanns en felaktig prissättning av tillgångar i crypto M&A. "Även för stora företag förblir värdet av token korrelerat med bitcoin, vilket kan skapa en idealisk möjlighet för strategiska förvärvare, " sade han.
