Vad betyder Coterminous?
Koterminösa lån avser ett tilläggslån med en förfallodag som är densamma som en äldre skuld eller ett ursprungligt lån. Coterminous används oftast för att beskriva hypotekslån, till exempel för bostads- och kommersiella låntagare.
Key Takeaways
- Coterminous lån är kompletterande lån med en löptid som är densamma som ett senior lån. Coterminous lån är vanliga för finansiering av byggande och fastighetsägande. Coterminösa lån åtföljs vanligtvis med begränsningar för belopp och service.
Förstå Coterminous
Även om ett tilläggslån kan ha ett förfallodatum som inträffar efter det ursprungliga lånets (ofta kallade "icke-coterminous"), föredrar de flesta andra bostadslåntagare eller mezzanin-långivare att båda lånen löper ut på samma datum. På detta sätt kan låntagaren välja att refinansiera båda lånen till ett större, helst med samma långivare.
Att ha samma datum för avveckling gör det också enklare för låntagarna att avgöra om refinansiering av de ursprungliga och coterminösa lånen ger betydande besparingar. Långivare har också fördel av att ha samma avvecklingsdatum eftersom det representerar mindre standardrisk jämfört med en icke-coterminös mezzaninlån.
En annan fördel med att ha samma avvecklingsdatum för två lån är att strategin säkerställer att lånen är i linje med rådande räntor. Utöver detta blir det lättare att fastställa räntor medan du refinansierar eller förpackar båda lånen till ett enda skuldinstrument i slutet av deras respektive villkor.
Hur strukturerade lån är strukturerade
I vissa fall finansieras mezzaninlån genom investeringsfordon som är strukturerade som företag med begränsat ansvar.
Långivare som erbjuder coterminösa lån kan ha ett antal begränsningar och begränsningar. Detta kan innehålla en bestämmelse om att samma långivare måste betjäna alla befintliga tidigare inteckningar för låntagaren. Långivaren kanske inte tillåter att ett coterminöst tilläggslån tas ut kort efter att ett ursprungligt lån har godkänts. Låntagaren kan behöva vänta minst ett år efter det ursprungliga lånets löptid innan han söker denna ytterligare finansiering. Kreditgivare kan kräva att det ursprungliga lånet måste ha en minimilängd kvar - till exempel fem år - på löptiden innan ett koterminöst lån godkänns.
En coterminous inteckning kan ha ett lägsta belopp som måste lånas. På coterminösa kommersiella inteckningar kan det också finnas bestämmelser om fastigheten själv.
Till exempel kan det finnas beläggningskrav som låntagaren måste uppfylla och upprätthålla för att kvalificera sig för en extralån. Byggnaden kan behöva vara 85% fysiskt ockuperad i minst 90 dagar innan lånet stängs. Insamling av ersättningsreserver på en coterminös tilläggslån kan undantas. emellertid skulle ersättningsreserverna i den ursprungliga inteckning fortsätta att samlas in. En ny bedömning av fastigheten kan krävas liksom en ny titelförsäkring.
Denna typ av finansiering kan vädja till låntagare eftersom det erbjuder ett sätt för flera lån att ha ett enda datum när fastigheten förväntas vara fri och tydlig. Det är möjligt att låntagare konsoliderar sina lån genom att återfinansiera när räntorna blir mer gynnsamma för att minska sin totala skuldskyldighet.
Exempel på Coterminous lån
Coterminösa lån används ofta vid byggfinansiering. Till exempel, om en fastighetsutvecklare bygger ett flerfamiljshus, kan hon ta ett första lån för att påbörja byggandet. De initiala betalningarna relaterade till den första inteckningen täcker det lånade beloppet. Därefter kan hon ta ett andra, coterminösa lån för att göra betalningar på det första lånet och finansiera ytterligare byggande.
Denna strategi gynnar både byggaren såväl som finansieringsinstitutet. Byggmästaren får en ytterligare finansieringskälla för sitt projekt i form av ett andra lån och finansieringsinstituten kan utvärdera framstegen på projektet innan de utfärdar ett andra lån. Vanligtvis beräknas hävstångsbeloppen för coterminösa lån i procent av LTV eller Loan-to-Value-kvoten. Ju högre LTV, desto större är risken.
