Goldman Sachs Group Inc. (GS), vars aktie inte har gått någonstans under de senaste två åren eftersom företaget inte lyckats hålla jämna steg med en snabbt föränderlig finansbransch, förväntas rapportera resultatet för tredje kvartalet den 15 oktober. Investerare kommer att se ut som bevis för att Goldmans nya VD David Solomon, som tog över från den långvariga chefen Lloyd Blankfein förra hösten, tar steg för att hålla banken framåt längs sin "evolutionära väg."
Vad Goldman Sachs investerare tittar på
Att göra nödvändiga ändringar kommer att ta tid. Investerare bör inte förvänta sig att se en enorm återgång i resultatet eftersom Goldman ökar kostnaderna för nya affärsområden och finansiella produkter. Investerare kommer att vilja se bevis på att intäktsmixen försvinner från bankens traditionella handels- och investeringsbankverksamhet och mot mer detaljhandelsbanker och utlåningsaktiviteter och att dess intäktsströmmar blir mer hållbara.
Analysernas 3Q-uppskattningar
Wall Street-analytiker förväntar sig inga fyrverkerier för Goldmans kommande resultatrapport för tredje kvartalet. De förutspår att vinsten per aktie (EPS) kommer att falla med 12, 1% jämfört med tremånadersperioden för ett år sedan, enligt Yahoo! Finansiera. Intäkterna förväntas växa med bara 0, 50% från föregående år.
Det skulle emellertid inte vara förvånande att se banken slå vinstförväntningarna som de har gjort under de senaste fyra kvartalen. Vinsten kom 18, 8% över förväntningarna under det senaste kvartalet. De var emellertid lägre än för ett år sedan med utgifter som ökade eftersom banken spenderade mycket på detaljhandelsbanker och företagskontakthanteringsinitiativ. Intäkterna, som uppgick till 9, 46 miljarder dollar, slog också förväntningarna, men var också lägre än för ett år sedan.
Faller bakom en snabbt föränderlig bransch
Finansbranschen är mitt i den "fjärde industriella revolutionen", enligt Odeon Capital-analytiker Dick Bove, och Goldman Sachs saknar den. Två av Goldmans kärnverksamheter - handel och investeringsbanker - har drabbats av digitalisering, en av de främsta orsakerna till att bankens intäkter är mycket lägre än för tio år sedan. Banken har helt enkelt ”misslyckats med att vidta nödvändiga åtgärder för att utvecklas med förändringarna” skrev Bove i början av september per Bloomberg.
Bove tror specifikt att banken har missat att öka målmarknaderna, lägga till nya innovativa finansiella produkter, varit mer aggressiva i ETF-rymden och skapat återkommande typer av inkomstströmmar från företag som utlåning. Han är dock övertygad om att Salomo är medveten om de utmaningar som Goldman står inför. "Jag respekterar VD David Solomon eftersom han verkar tydligt förstå problemet som Goldman Sachs är i och han rör sig aggressivt för att fixa det, " skrev Bove.
Att sätta banken på en evolutionär väg
I sitt öppningsförklaring under Goldmans första kvartal indikerade Solomon att banken var ”på en evolutionär väg.” Han noterade hur banken var fokuserad på nya möjligheter och diversifierade sin affärsmix. Några av de nya initiativen har varit introduktionen av en onlinetjänst som erbjuder personliga lån och sparkonton med ränta långt över traditionella tegel- och murbrukskonkurrenter, och ett nyligen samarbete med Apple Inc. (AAPL) för att hjälpa teknikjätten att lansera sin nytt kreditkort.
Som en del av förändringarna har Goldman minskat antalet personer i företaget i toppositioner. Så många som ett dussin partners håller för närvarande på samtal om att lämna banken i slutet av året, vilket skulle innebära att det totala antalet avgångspartner under 2019 uppgår till cirka 15%. Även om denna utvandring är ett tecken på de utmaningar som banken står inför är det också ett tecken på att Salomo ser allvar med att vända saker.
Blickar framåt
Fortfarande kommer alla dessa förändringar att ta tid innan deras positiva inverkan på intäkter och intäkter börjar visa. Solomon betonade detta faktum i Goldmans vinstsamtal för första kvartalet och sade: "Vi vill bygga värde under de kommande tre till fem åren, inte under de kommande par kvartalen."
