Prime-räntefonder är avslutade fonder som försöker ge avkastning som matchar primärräntan. Denna attraktiva avkastning är ofta mer än två gånger den federala fondernas ränta och något högre än räntan på femåriga inlåningscertifikat (CD). Läs vidare för att ta reda på varför investerare som söker inkomstgenererande portföljer kan hitta fina räntefonder värda en ny titt.
Hur genereras avkastning
För att uppnå så hög avkastning investerar primärränta i rörliga, säkrade företagslån. Dessa lån har gjorts av affärsbanker och försäkringsbolag till företag som är i mindre än perfekt finansiella situationer. Förutom att låna pengar från bankerna eller försäkringsbolagen kan företagen också ha lånat pengar genom att emittera obligationer under investeringsklass, vanligtvis benämnda skräpobligationer. Medan de företagslån som ligger till grund för räntefonderna stöds av säkerheter ger användningen av skräpobligationer för finansiering ett uttalande om dessa företags ekonomiska hälsa.
Fördelar
De obligationer som köp av primärräntor kallas ofta för äldre skulder, eftersom de stöds av säkerheter, och i händelse av att emittenten går i konkurs måste innehavare av äldre skuld återbetalas före andra borgenärer. Även om denna status inte garanterar full återbetalning innebär det generellt att investerare får större delen av sina pengar om konkurs inträffar.
Avkastningen stiger och sjunker med förändringar i korta räntor, så aktiekursen förblir stabil, vanligtvis inte fluktuerande med mer än några få cent. Traditionella fasträntaobligationer förlorar värde när räntorna stiger, eftersom investerare är villiga att köpa de lägre avkastningsobligationerna endast om de får en rabatt på priset. Inte bara tenderar primärräntafonder att hålla sitt värde och njuta av låg volatilitet, utan ger också en säkring mot räntehöjningar, eftersom deras avkastning rör sig med marknaden.
Prime-rate fonder innehar ett stort antal lån i sina portföljer. Denna diversifiering innebär att om ett av de underliggande företagen förklarar konkurs, kommer den totala inverkan på portföljen att bli minimal.
Nackdelar
I den andra änden av spektrumet kan konkurs hos någon av de underliggande obligationer emittenterna resultera i en förlust. Medan äldre skuldinnehavare är i första hand för en fordran på tillgångar, kommer återvinningen att vara mindre än 100%.
En annan faktor att tänka på är att inlösen endast är tillåtna varje månad eller ibland kvartalsvis. Denna illikviditet innebär att en investerares förmåga att få tillgång till pengar är begränsad.
Dessa fonder har också ofta högre kostnadsnivåer än genomsnittet och tar ut inlösenavgifter om investerare försöker dra ut sina pengar innan de uppfyller en nödvändig minimihållningstid.
En annan potentiell kostnad är att även om dessa fonder försöker upprätthålla ett stabilt aktiekurs, handlar de ibland till premium eller rabatt. Om du köper när fonden handlas till en premie eller löser in när den handlar med rabatt, spenderar du antingen mer än de underliggande tillgångarna är värda eller får mindre än fullt värde för dina innehav.
Handelsstrategier är ett annat anmärkningsvärt objekt. För att uppnå sin attraktiva avkastning investerar dessa fonder i privata lån som utfärdats till företag som, om de var rankade av en byrå, skulle ha obligationsklassificering klassificerad som skräp. Kom ihåg att de lån som köpts av primärräntefonder stöds av säkerheter, till skillnad från skräpobligationer, men emittenterna själva har mindre än stellar finansiell hälsa. För att köpa dessa lån driver fonderna ofta hävstångseffekt, en praxis som kan förstora både vinster och förluster.
Poängen
Även om fonder med högsta ränta åtföljs av en mängd potentiellt skrämmande negativa, har dessa fonder en solid prestanda för att de uppfyller sina löften. Avkastningen rankas ofta cirka 2% högre än avkastningen på pengemarknadsfonder. De kan vara värda att övervägas av investerare som söker låg volatilitet och en stabil, förutsägbar inkomstkälla baserat på räntor som är högre än genomsnittet. De är inte ett bra val för investerare som söker enkel och ofta tillgång till sina pengar.
Prime-rate fonder är lite mer sofistikerade än många andra fonder. Deras komplexitet resulterar i många faktorer som måste beaktas innan du gör ett köp. Liksom alla investeringar, vare sig de är enkla eller komplexa, bör investerare ta sig tid att lära sig om alla aspekter av investeringen innan de betalar sina pengar. Att ta uppmätta risker är en del av investeringsprocessen, men att köpa något som du inte helt förstår är aldrig en bra idé.
