Både säkerhetslån (CMO) och säkerhetsobligationer (CBO) är lika på det sättet att investerare får betalningar från en pool av underliggande tillgångar. Skillnaden mellan dessa värdepapper ligger i den typ av tillgångar som ger kassaflöde till investerare.
Collateralized Mortgage Obligation (CMO)
Vad är en säkerhetslån?
En CMO är en typ av säkerhet med stöd av inteckning (MBS) med separata pooler med genomgående säkerhetslån som innehåller olika klasser av innehavare och löptider (trancher). När inteckningar som ligger till grund för en CMO är av låg kreditkvalitet, till exempel subprime-lån, kommer över-säkerhet att inträffa.
Vid över-säkerhet kommer emittenten att placera mer säkerhet än vad som är nödvändigt i ett försök att få ett bättre skuldbetyg från ett kreditvärderingsinstitut. En bättre rating tilldelas ofta eftersom investerare är dämpade (till viss del) från en viss standardnivå på inteckningar i poolen. De huvudsakliga återbetalningarna från inteckningarna betalas till investerare i olika takt, beroende på vilken del investeraren köper in.
(Mer information om detta finns i vinst från hypoteksskuld med MBS .)
Vad är en säkerhetsplikt?
Å andra sidan är en CBO en obligation av investeringsklass som stöds av en pool av låga räntebärande värdepapper, som skräpobligationer, snarare än inteckningar. CBOs delas upp i trancher baserat på olika nivåer av kreditrisk snarare än olika löptider.
Liksom CMO: er kan CBO: er också öka sina kreditbetyg. Men deras kreditbetyg höjs till investeringsklass genom diversifiering av olika obligationskvaliteter, snarare än genom över-säkerhet.
