Vad är ett säkerhetslån?
En säkerhetsobligation är en obligation som är säkrad av en finansiell tillgång - till exempel lager eller andra obligationer - som deponeras och innehas av en förvaltare för innehavarna av obligationen. Obligationen uppfattas som en säkrare investering än en osäker obligation eftersom tillgångarna kan säljas för att betala obligationen, vid behov.
En säkerhetsförtroendeobligation kallas också ett säkerhetsförtroendeintyg eller säkerhetsförtroendeanmälan.
Key Takeaways
- En säkerhetsförtroendeobligation är en typ av säkerställd obligation, där ett företag deponerar aktier, obligationer eller andra värdepapper hos en förvaltare för att säkerställa sina obligationer. åtminstone lika med värdet på obligationerna. Säkerhetsvärdet omprövas regelbundet för att se till att det fortfarande matchar värdet som ursprungligen pantsattes. Om säkerhetsvärdet över tid sjunker under det överenskomna minimum måste emittenten sätta upp ytterligare värdepapper eller kontanter som säkerhet. Denna typ av obligationer anses vara säkrare än ett osäkrad obligation. emellertid är avvägningen med större säkerhet en lägre avkastning och därmed lägre utbetalning.
Förståelse av en säkerhetsobligation
En företagsobligation är en obligation som utfärdas av ett företag för att samla in kapital för sina kortfristiga skuldförpliktelser eller långsiktiga kapitalprojekt. I gengäld för det lån som investerarna tillhandahåller betalar företaget periodiska räntor till obligationsinnehavarna och återbetalar de viktigaste investeringarna vid löptid för obligationerna.
Eftersom företag föredrar att emittera skuld med en så låg ränta som möjligt kommer de att leta efter sätt att minska sina lånekostnader. Ett sätt att göra detta är genom att säkerställa den obligation som utfärdats med säkerhet genom en säkerhet som kallas en säkerhetsförtroendeobligation.
Om ett företag går i konkurs eller inte betalar sina skulder, får obligationsinnehavare först tillbaka och innehavare av säkerställda obligationer betalas tillbaka innan innehavare av osäkrade obligationer.
Hur fungerar en säkerhetsobligation
En säkerhetsförtroendeobligation är en obligation med fordran mot en säkerhet eller en korg med värdepapper. Dessa obligationer emitteras vanligtvis av holdingbolag eftersom de vanligtvis har liten eller ingen verklig tillgång att använda som säkerhet. Istället har holdingbolag kontroll över andra företag, så kallade dotterbolag, genom att äga aktier i vart och ett av dotterbolagen. Ett holdingbolag emitterar således ett säkerhetsförtroendeobligation mot värdepapper i sina dotterbolag.
De säkerheter som ställs för att säkerställa obligationen överförs till en förvaltare för att hantera på obligationsinnehavarnas vägnar. Även om förvaltaren har vårdnad om de pantsatta tillgångarna, kommer rösträtten som beviljas av dessa värdepapper att förbli hos företagets emittent.
För att värdepapperen ska vara berättigade till säkerhet måste deras marknadsvärden vara högre än beloppet för de utestående obligationerna med en viss procentandel. Värdet på pantsatta värdepapper kommer att regelbundet omvärderas och markeras till marknaden för att återspegla deras marknadsvärde. Om säkerhetens marknadsvärde under obligationens livslängd sjunker under det fastställda minimikravet på förtroendemängden, måste emittenten pantsätta ytterligare värdepapper eller kontanter som säkerhet.
Det är säkrare att köpa en säkerställd obligation som en säkerhetsobligation än att köpa en osäkrad obligation, men den extra säkerheten har ett pris - en lägre ränta än vad du skulle få om du hade köpt en jämförbar osäkrad obligation.
Exempel på säkerhetslån
Om det emitterande företaget skulle gå ut med skuldförpliktelsen skulle skuldinnehavarna få värdepapper som förvaras, precis som säkerhet för ett lån. Till exempel, säg Företag A emitterar en säkerhetsförtroendeobligation, och som säkerhet för obligationen inkluderar det rätten till A-aktier som innehas av ett trustföretag. Om företag A skulle ha betalat i skuldebetalningarna skulle obligationsinnehavarna ha rätt till de aktier som förvaras.
Om emittenten inte betalar sina betalningar, kommer rösträtten för de aktier som innehar förvaltaren att överföras till förvaltaren som har möjlighet att sälja värdepapperen för att betala obligationer.
Säkerhetsförtroendeobligationer har lägre avkastning än osäkrade obligationer eftersom de uppfattas vara mindre riskabla på grund av säkerheten som förvaltaren har. Investerare kommer att vara villiga att acceptera en lägre avkastning på dessa obligationer i gengäld för en garanterad inkomstström och bevarade huvudinvesteringar.
