Vad är det rena priset?
Det rena priset är priset på en kupongobligation som inte inkluderar upplupna räntebetalningar. Det rena priset är vanligtvis det noterade priset på finansiella nyhetswebbplatser. Detta pris inkluderar inga räntor som uppkommit mellan de schemalagda kupongbetalningarna för obligationen. Det motsatta av ett rent pris är det smutsiga priset.
Kupong- eller räntebetalningar betalas vanligtvis halvårsvis, men beroende på emittenten kan du hitta obligationer som betalar en årlig, kvartalsvis eller till och med en månatlig kupong.
Rent pris förklarat
När du noterar priser för obligationer kan de vara antingen det rena priset eller det smutsiga priset. Det smutsiga hänvisar till priset på en obligation inklusive upplupen ränta baserad på kupongräntan. Om en obligation noterar mellan kupongbetalningsdatum återspeglas den upplupna räntan fram till den dagen i priset. Kort sagt inkluderar ett smutsigt obligationspris upplupen ränta medan ett rent pris inte gör det. Det rena priset citeras oftare i USA medan det smutsiga priset ofta anges i Europa.
Key Takeaways
- Det rena priset är priset på en kupongobligation som inte inkluderar upplupen ränta. Det rena priset är vanligtvis det noterade priset på finansiella nyhetssajter. Priset på en obligation som inkluderar upplupen ränta mellan kupongbetalningarna kallas det smutsiga priset. Det rena priset inkluderar dock inte upplupen ränta mellan kupongbetalningar.
Beräkning av rent pris
Eftersom räntor pågår i en fast ränta på en obligation kan beräkning av det intjänade beloppet ske dagligen. Som ett resultat kommer det smutsiga priset att ändras dagligen tills utbetalnings- eller kupongbetalning, datum. När utbetalningen är klar återställs de upplupna räntorna till noll. Vid denna punkt är de smutsiga och rena priserna desamma. Det smutsiga priset kallas ibland priset plus upplupen.
Obligationer citeras antingen som en procentandel av deras parvärde, nominella värde eller i dollar. Till exempel, om en obligation är noterad till 98, indikerar detta att den är 98% av obligationens parvärde. Därför, om obligationens nominella värde är $ 1 000, är obligationskursen 980 $. Priset på 980 dollar är det rena priset på obligationen eftersom det inte återspeglar den upplupna räntan på obligationen. Även om obligationer vanligtvis är noterade i termer av det rena priset, betalar investerare det smutsiga priset såvida inte obligationen köps på kupongbetalningsdagen.
Real World Exempel på det rena priset
Låt oss som ett exempel säga att Apple Inc. (AAPL) emitterade en obligation med ett nominellt värde på 1 000 USD medan 960 $ är det publicerade priset. Obligationen betalar en ränta eller kupongränta på 4% per år i halvårsbetalningar. Som ett resultat skulle investerare få 20 dollar var sjätte månad för att behålla obligationen.
Det rena priset är 960 $ för obligationen. Emellertid skulle obligationskursen noteras till investerare som $ 960 plus eventuell upplupen ränta. Mäklaren bestämmer den dagliga dagpengar för ränta som ackumuleras och lägger till det beloppet till det rena priset. All-in-priset eller det smutsiga priset kan variera beroende på hur många dagar sedan den senaste kupongbetalningen. Ränta ackumuleras omedelbart efter den senaste kupongbetalningen.
Låt oss titta på två scenarier med vårt Apple-exempel.
- Om investeraren köpte obligationen en dag före den första kupongbetalningen på 20 $ resulterar det i cirka 19, 90 USD av upplupna räntor fram till det datumet. Investerarens obligationers pris skulle vara $ 989, 90, eller 960 $ plus 19, 90 USD i upplupen ränta. Om investeraren köpte obligationen på kupongbetalningsdatumet varigenom räntebetalningen just gjordes, skulle $ 960 eller det rena priset vara noterat pris för obligationen.
Omedelbart efter kupongbetalningen återställs obligationens pris till det rena priset, varvid det smutsiga priset och det rena priset är lika. Strax efteråt börjar obligationen ränta upp till nästa kupongbetalning.
