Hur ska investerare utvärdera ett initialt myntbjudande (ICO)?
Även när marknaden och investerare för ICO: er har multiplicerats under senare tid, är lite känt om sättet att utvärdera sådana erbjudanden. Att ICO: er genomförs utan en faktisk produkt på plats komplicerar bara frågorna ytterligare. Initiala offentliga pfferningar (IPO), som har en liknande grund och process, använder underwriters och analytiker för att överbrygga ”asymmetri av information” mellan investerare och företag. Men liknande experter är frånvarande inom ICO-ekosystemet främst på grund av att blockchains bygger på en decentraliserad informationsmodell utan mellanhänder. Istället förlitar investerare i initiala mynterbjudanden på information och åsikter från olika informella kanaler, till exempel kryptoexperter på sociala medier och uttalanden från tankeledare, för att nå en förståelse av erbjudandet.
En ny studie antyder att dessa kanaler är lika effektiva, om inte mer, jämfört med apparater från kvalificerade analytiker och experter för ett aktiemarknadsval.
"Våra resultat antyder att folkmassens visdom effektivt skulle kunna ersätta den mellanliggande roll som traditionella underwriters spelar för att finansiera decentraliserade blockchain-baserade startups, " skriver ett team av forskare från University of Florida och Princeton University. Forskarna analyserade ett urval av 1 549 CO som slutfördes från januari 2016 till mars 2018 och fann att en mångfaldig åsikt från flera kanaler skärmar ut "citroner" och "genererar en informationskaskad under de första försäljningsperioderna, vilket uppmuntrar efterföljande investerare att investera oavsett deras information. ”” De oberoende och olika åsikter från ett antal informerade onlineanalytiker leder till en samlad signal som nära återspeglar riskens verkliga kvalitet, ”skriver forskarna..
Vad bestämmer en framgångsrik ICO?
I deras strävan att bestämma dynamiken i en framgångsrik ICO har medlemmarna i teamet listat ett antal faktorer som bestämmer en ICO: s framgång eller misslyckande. Exempelvis ökade ett förförsäljning av ICO-symboler sina chanser för senare framgång med 15, 2% eftersom förförsäljningen tolkades som en signal om att tidigare investerare hade god information (och åsikt) om ICO. Onlineprat om en ICO är också viktigt med tanke på dess framtidsutsikter. I allmänhet förutsäger antalet experter som täcker en symbolisk försäljning positivt insamlingsframgång, skriver författarnas författare.
Ett av de mer intressanta slutsatserna i uppsatsen är relaterade till ICOs geografiska täckning. ICO: er med multispråkiga whitepapers / webbplatser eller accepterar flera valutor är mer benägna att lyckas eftersom de är indikatorer för global täckning och lätthet av transaktioner med en utökad uppsättning betalningar, enligt uppsatsens författare. Försök att införa bättre styrningssed, såsom KYC-bestämmelser, på en insamlingsmekanism som till stor del har undgått regelbunden kontroll kan påverka en ICO: s chanser på marknaden negativt. Detta beror på att de är förknippade med högre transaktionskostnader och minskat deltagande (och avkastning) för externa investerare.
