Medan majoriteten av investerarna förblir fokuserade på big tech-spel och nya marknader som e-handel och molnet, där Amazon.com Inc. (AMZN) och andra välkända aktier kommer att tänka på, kan köpjägare överväga stora- box-återförsäljare At Home Group Inc. (HOME), kallade Anti-Amazon-valet i en nyligen av Barrons rapport.
"Skattejakt" Känner sig svårt att replikera online
Medan aktierna i Seattle-baserade e-retail behemoth Amazon är uppåt nästan 35% YTD trots big tech's enorma försäljning och svagare resultat än väntat förra veckan, har Plano, Texas-baserade At Home Group aktien underpresterat marknaden 2018, ner 13% jämfört med S&P 500: s grovt plan genom måndag eftermiddag.
At Home genomför en 100% tegel- och murbrukstrategi, med sina butiker utan krusiduller som är i genomsnitt 110, 00 kvadratmeter. Återförsäljaren har ökat snabbt i mode för heminredning, bär inomhus- och utomhusdekorationsprodukter som mattor och möbler, sängkläder och kök- och trädgårdsprodukter. Genom att arbeta nära med leverantörer försöker företaget få de senaste trenderna och artiklarna in i butikerna. Cirka 40% av de produkter som såldes av At Home har varit tillgängliga på marknaden i mindre än ett år, enligt VD och ordförande Lee Bird, som citerats av Barron's.
Analytiker på Jefferies är hausse på andelar i den traditionella återförsäljaren och skriver att At Home's "skattejakt" -känsla är svår att replikera online. Analytiker Jonathan Matuszewski säger att konceptet är särskilt attraktivt för Millennials, som utgör ungefär 30% av At Homes kunder och som har den högsta inkomsttillväxten i USA när de bosätter sig, köper hem och söker de senaste stilarna.
Jefferies-analytikern ser At Home som ett betydande konkurrenshot mot hemförbättringsbutiker, rabatter och andra specialister på heminredning.
Samtidigt förväntas marknaden i stort växa stadigt under de närmaste åren. Wells Fargo senioranalytiker Zachary Fadam förväntar sig att inredningsmarknaden, uppskattad till 200 miljarder dollar 2017, kommer att växa med 2% årligen under de kommande åren.
Big Box-återförsäljare för att motstå tullar, motvind
När vi går framåt, medan 1, 7 miljarder USD At Home fortfarande representerar en liten procentandel av marknaden, med 1, 1 miljarder dollar i försäljning under fyra kvartal och lite varumärkeskännedom, är dess möjligheter för tillväxt betydande. Bird säger att återförsäljaren så småningom kan ha över 600 butiker i USA, från sina 170 nuvarande platser. Eftersom At Home ökar sin marknadsföring, riktad till 3% av försäljningen under 2019, bör den växa sitt varumärkesigenkänning från 11% för närvarande för att fånga upp Target Corp. (TGT) till 41% och TJX's (TJX) Home Products till 32 %, noterade Jefferies.
Tjurar är också positiva på At Home: s Insider Perks lojalitetsprogram. Företagets svar på Amazon Prime skaffade in 2, 7 miljoner medlemmar under det första året.
At Home har bokfört 17 kvartal i följd av topplinjen tillväxt på minst 20%. The Street siktar på 23% försäljningstillväxt i år, inklusive nya butiksöppningar, och en 22% takt 2019.
Samtidigt som björnar fortsätter att citera tullar och en nedåtgående cykel i hembyggnaden, säger Bird att tullar inte kommer att ha någon väsentlig påverkan på resultatet under innevarande eller nästa räkenskapsår. Jefferies, som ser att aktierna tjänar nästan 78% för att nå 47 $ inom 12 månader, säger leverantörer kommer att vara villiga att sänka priserna och "svälja en bit av tullarna", eftersom At Home är "en av deras snabbast växande konton."
Värdefokus och låga priser bör säkra sig mot en ekonomisk nedgång, konstaterade Bird. Wells Fargo-tjurar håller med och citerar At Home: s pris för att skicka in vinstmultipel 18 gånger, över 50% lägre än andra högväxtförsäljare inklusive Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Five below (FIVE) och National Vision Holdings (EYE).
Craig Hodges, portföljförvaltare på Hodges Small Cap-fonden, ser HOMEs senaste svaghet som "en fullständig överreaktion", och skriver att "som en investeringsförvaltare är det sådana saker du vill… att få en ny chans på dessa höga -tillväxtföretag."
