Bitcoin är övervärderat, enligt en ny studie från schweiziska forskare.
Det har gjorts flera försök att sätta en monetär siffra på cryptocurrency värdering under åren. Men ramar som används för att bedöma det värderar mer fokus på hypotetiska framtidsscenarier än vad som är aktuellt. Enligt ekonomisk teori bestämmer marknader en tillgångs värde. Men vilda gungor i bitcoin pris har gett ett brett och divergerande värdeintervall.
Bitcoin's fenomenala uppgång har dock väckt uppmärksamhet från akademiska forskare och ekonomer som har identifierat förhållanden och mönster i dess prisrörelse och värde. Googles chefekonom Hal Varian satte bollen rullande under 2014 genom att föreslå att pappers pengar härledde sitt värde inte från statligt stöd utan från dess nätverkseffekter. Den senaste januari släppte forskare ett papper som ansluter bitcoin till Metcalfe lag. Ursprungligen utformat för telekommunikationsnätverk, säger Metcalfe lag att ett nätverksvärde är proportionellt med antalet kvadratiska användare. Papperet antog att transaktionsvolymen till en specifik prisnivå ger värdefull information.
En nyligen genomförd studie av forskare vid ETH Zurich har vidareutvecklat den tankegången och tillämpat Metcalfe lag på bitcoin aktuella värderingar. Resultaten kanske inte är för glädjande för dess entusiaster. "… (Det finns) aktuell betydande men inte enastående övervärdering i bitcoin-priset, " har författarnas författare skrivit.
Termen "nätverkseffekter" avser antalet användare av cryptocurrency. Men pappersförfattare justerade denna information. Detta beror på att alla noder i bitcoin blockchain inte samtidigt är anslutna till varandra. Författarna antar att bitcoin är ett "sparsamt anslutet nätverk" där varje användare är ansluten till bara 10 000 andra användare istället för 1 miljon. Enligt dem är detta en mer realistisk skildring av det aktuella tillståndet i bitcoin-nätverket.
Genom att ansluta denna siffra till den allmänna formeln för Metcalfe-lagen och justera för förväntad tillväxt för nätverk (som minskar med tiden) fram till 2026, kom forskarna till 0, 79 miljoner användare som för närvarande är i bitcoin nätverk. De räknar med att antalet kommer att växa till 2, 60 miljoner år 2023. Baserat på dessa siffror borde bitcoin för närvarande ha en värdering mellan 22 och 44 miljoner dollar. Bitcoin marknadsvärde är för närvarande 119 miljarder dollar, vilket antyder att bitcoin värde är mer än dubbelt det värde som forskarna förutspår. "En del grundläggande utveckling skulle behöva existera för att motivera en sådan hög värdering, som vi inte är medvetna om, " skriver författarnas författare.
Så, vad betyder den för närvarande övervärderade bitcoinmarknaden? Författarna föreslår att den nuvarande marknaden ser ut som den i början av 2014. Då flirtade cryptocurrency-priset med $ 1000-märket. Men en våg av negativa nyheter relaterade till kraschen av Mt. Gox, ett Japan-baserat cryptocurrency-utbyte, utlöste en nedgång i bitcoin-priset, som förblev stillastående under de kommande två åren innan han började upp en stigning.
Att investera i cryptocururrency och andra initiala myntutbjudanden ("ICOs") är mycket riskabelt och spekulativt, och den här artikeln är inte en rekommendation från Investopedia eller författaren att investera i cryptocurrencies eller andra ICOs. Eftersom varje individs situation är unik, bör en kvalificerad professionell alltid konsulteras innan några ekonomiska beslut fattas. Investopedia lämnar inga uppgifter eller garantier för riktigheten eller aktualiteten av informationen i detta dokument. Från och med det datum då denna artikel skrevs, äger författaren 0, 01 bitcoin.
