Handelskriget mellan USA och Kina, en stärkt amerikansk dollar och den globala ekonomiska avmattningen kommer sannolikt att minska vinsten för stora amerikanska företag med omfattande global försäljning under första kvartalet. Enligt FactSet kommer dessa krafter att tillföra en vinstnedgång på 11, 2% för företag som genererade mer än hälften av sin försäljning utanför USA under den första perioden. Däremot förväntas mer inrikesorienterade företag, med över 50% av försäljningen tillskrivas den amerikanska marknaden, en vinstökning på 1% per Financial Times.
Vad det betyder för investerare
”Jag tror kanske… Investeringsuniverset kan ha underskattat effekterna av handelskriget såväl som de kinesiska och europeiska avmattningarna, säger Rebecca Patterson, chef för investeringschef vid Bessemer Trust. Sammantaget kommer vinsten för S&P 500-företag att falla med 3, 4%, enligt FactSet.
Ett svårt framtidsresultat för första kvartalet
(Uppskattad% förändring Q1 vinst)
- Företag med mer än 50% av försäljningen utanför USA; - 11, 2% företag med mindre än 50% av försäljningen utanför USA; + 1% övergripande S&P 500; - 3, 4%
Global ekonomi bromsar snabbare än förväntat
Ekonomer och investerare har blivit mer försiktiga med utsikterna för den globala ekonomiska tillväxten när uppgifterna kommer under förväntningarna. Förra veckan missade kinesiska handelsdata konsensusberäkningar, och Europeiska centralbanken sänkte sina prognoser för 2019 för regionens tillväxt från 1, 7% till 1, 1% när den tillkännagav en ny stimulansrunda. Samtidigt dämpade en besviken amerikansk jobbrapport också marknadssentimentet. "Den globala expansionen fortsätter att förlora ånga och snabbare än väntat för några månader sedan", säger Laurence Boone, OECD: s chefekonom.
Detta har lett till att många analytiker har minskat vinstprognoserna och minskat med 6, 6% i median EPS-uppskattningen för det genomsnittliga S&P 500-företaget sedan slutet av 2018. Enligt FactSet har 75% av företagen utfärdat negativ vägledning, högre än de fem- års genomsnitt på 71%.
Blickar framåt
För att vara säker kan potentialen för en handelskrigsupplösning eller ett positivt resultat för Brexit stärka globala ekonomier och aktier. Men just nu hotar de försämrade vinstutsikterna att undergräva tjursteget som har höjt S&P 500 med cirka 12% i år. Utsikterna för att tjäna pengar kommer att förbli mörka när den ekonomiska tillväxten i världen minskar.
