Med tanke på all osäkerhet i den globala ekonomin - skuldfrågor, lättnadsprogram, arbetslöshet etc. - har många investerare tröstat att äga ädelmetaller. Tillgången är utformad för att skydda mot inflation och tvetydighet på marknaderna. Som sådan har guld, silver och till och med platina och palladium nu blivit portföljklamrar. Även om det är mycket debatt om huruvida investerare ens bör äga ädelmetaller alls, men det är en mycket större debatt a-bryggning. Hur skulle de få den exponeringen?
Den valutahandlade fondfonden (ETF) har gjort det möjligt för investerare att få sina metaller fixade via en mängd olika fonder som antingen spårar futurekontrakt - som Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) - eller äger fysiska bullion som SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD)). Ändå finns det en stark sångläger som tror att äga den fysiska metallen, i ett säkert eller bankvalv, är det enda sättet att gå. För de investerare som vill använda silvermarknaden är det inte så enkelt att välja mellan de två metoderna.
Säg ja till fonderna
Fonder som iShares Silver Trust (NYSE: SLV) har gjort det ganska enkelt för vanliga detaljhandelsinvesterare att trycka på silvermarknaden. Men det finns gott om för- och nackdelar som följer med det beslutet, snarare än att köpa fysisk silvergallion.
Till skillnad från guld, som strängt ses som en butik med värde, har silver också fördelar av dess breda användning i många industriella applikationer. Metallen har etablerat användningsområden inom fordonssektorn, inom olika elektronikprodukter, i solpaneler och inom fotografering. Ny teknik som silveroxidbatterier, silverledande bläck och olika silverbaserade nanoteknologier inom medicinska tillämpningar blir allt snabbt standarder i sina branscher.
Denna industriella efterfrågan gör silverpriserna "hoppigare" än guld och reagerar generellt på olika mått på tillverkningsdata. Med tanke på detta faktum kan ETF: er som spårar silverpriser eller futures vara en bättre satsning jämfört med fysisk bullion, eftersom de kan säljas ganska enkelt om investerare tycker att priserna är för skummiga.
Sedan finns det kostnader att tänka på. Att köpa fysisk bullion, av någon ädelmetall, kommer med extra kostnader som investerare kanske inte tänker på. Först betalar investerare mer än ofta 10 till 20% i provisioner för att förvärva silvermynt och bullion, beroende på källa. Till exempel producerar den amerikanska mynten flera silvermynter, med det mest populära American Eagle. Till ett nyligt pris på $ 62, 95 för en ocirkulerad tillståndsdel säljer dessa mynt till styv premie till spot silverpriser. På samma sätt producerar andra myntmyntar som The Royal Canadian Mint också flera silvermynter. Dessa mynt har emellertid en liknande premie när de köps direkt från Mint. Tredjepartsförsäljare finns också, men återigen är premier till platsen rådande.
Sedan finns det lagringskostnader att tänka på. Värdeskåp och banker kan i genomsnitt $ 40 eller mer per månad och värdeförvaringsskåp kan variera i tusentals, beroende på storleken, medan IRA: s ädelmetaller och depåbevis också har årliga lagringsavgifter. För kostnaden för bara en aktie som handlas ungefär till spotpriser och så lite som 0, 50% i årliga utgifter kan investerare få tillgång till silver via en ETF.
Räkna inte ut fysisk bullion
Som sagt bör investerare inte vara så snabba att bara ignorera fördelarna med att äga fysisk silvergallion. Kanske är den största motpartsrisken för att äga en av ETF: er eller kanske ännu mer för investerare som äger en börshandlad sedel (ETN) som UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Aktieägare äger egentligen inte titeln på själva metallen, såvida de inte är en auktoriserad deltagare, om de går med en ETF. Å andra sidan, när du äger faktiskt silver är det ditt. Om världen blir "galen", har du valet med valv direkt i dina egna händer eller valv. Detta faktum understryker den främsta anledningen till att de flesta investerare väljer ädelmetaller i första hand: försäkring.
Ett perfekt exempel på de potentiella problemen med motpartsrisk härrör från den senaste konkursen på MF Global i slutet av 2011. Investerare som innehöll lagerkvitton för silverstänger inom företagets konton fick sina tillgångar frusna och samlade ihop. Den likviderande förvaltaren i domstolen godkände konkurs betalade dessa investerare cirka 72 cent på dollarn för sina innehav. Med andra ord förlorade dessa investerare 28% av sin bullion. Med några silverdeltagare som hävdar manipulation på silvermarknaderna med avseende på många av de stora ETF / ETN-sponsorerna, skulle äga fysisk bullion kunna betala sig i verkligt slut.
Slutligen har ETF: s avgifter en eroderande effekt på deras underliggande priser. Många av de fysiskt stödda fonderna säljer en del av sin guld för att betala för sina utgifter. Övertid, detta har orsakat aktiekurser att spåra mindre än spot. I slutet av 2011 motsvarade det populära iShares Silver Trust 3, 6% mindre silver sedan lanseringen 2006 eftersom avgifterna har eroderat mängden guld som det har.
Poängen
För investerare som vill få tillgång till silvermarknaderna har både fördelar och nackdelar att äga fysisk bullion och köpa ETF. I grund och botten handlar det om vad de letar efter. Om en investerare söker en enkel och omedelbar investering i silver, kommer fonderna att lysa. Men om en person verkligen tror att det finansiella systemet kommer att kollapsa är fysiskt silver ett idealiskt alternativ. Det är kanske det mest försiktiga draget att äga båda.
