Vid bedömning av lönsamheten för obligationer använder analytiker ett koncept som kallas avkastning för att bestämma hur stor inkomst som en investering förväntar sig att generera varje år. Avkastningen är potentiell och bör inte förväxlas med avkastningskursen, som avser realiserade vinster.
För att beräkna den aktuella avkastningen för en obligation i Microsoft Excel, anger du obligationsvärdet, kupongräntan och obligationspriset i angränsande celler (t.ex. A1 till A3). Ange formeln "= A1 * A2 / A3" i cell A4 för att ge bindningens nuvarande utbyte. Men när en obligations pris förändras över tiden varierar dess nuvarande avkastning. Analytiker använder ofta en mycket mer komplex beräkning som kallas avkastning till förfall (YTM) för att bestämma obligationernas totala förväntade avkastning, inklusive eventuella realisationsvinster eller förluster till följd av kursfluktuationer.
Beräkna avkastning i Excel
För att beräkna YTM för en obligation i Excel, behöver du följande information:
- Avvecklingsdatum: Datumet då du köpte säkerheten. Alla datum ska matas in med hjälp av DATE-funktionen i Excel snarare än som text. Mognadstid: Detta är det datum då säkerheten upphör att gälla. Samtalskurs: Detta är den fasta betalningsnivån som garanteras årligen. Pris: Detta är säkerhetens pris per 100 $ pålyssvärde. Återbetalningsvärde: Detta är inlösenvärdet för obligationen per 100 $ av nominellt värde. Frekvens: Detta är antalet kupongbetalningar per år. Generellt görs betalningar årligen, halvårsvis eller kvartalsvis. Bas: Detta är den årliga basisräkningen för dag för att beräkna. Den här posten är valfri; om den utelämnas återgår den till Nasdaq 360-dagars standardräkning.
Ange all information i cellerna A1 till A7. Om dagräkningsbasen utelämnas kommer data endast att finnas i cellerna A1 till A6. I nästa tillgängliga cell anger du formeln = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) för att göra YTM för bindningen. En formel som utelämnar basis för dagräkningen inkluderar inte A7-posten.
