Aktierna når nya höjder, men det beror inte på att investerare är enhälligt hausse. Erfarena Wall Street-spelare, inklusive hedgefonder och institutionella investerare, har blivit alltmer pessimistiska medan oerfarna investerare har blivit febern optimistiska. I själva verket är det smarta pengar kontra dumma pengar, och när dessa två grupper är oeniga är det i allmänhet de smarta pengarna som vinner ut, enligt en ny historia i Business Insider.
"Vanligtvis i ytterligheter och riktning tenderar de smarta pengarna att vara rätt och de dumma pengarna tenderar att vara fel, " säger Liz Ann Sonders, chef för investeringsstrateg på Charles Schwab, som har totalt 3, 8 biljoner dollar i tillgångar under förvaltning (AUM).
Key Takeaways
- Aktiemarknaderna slår rekordhöga. Starka investerare har blivit allt mer pessimistiska. Stumma investerare har blivit allt mer optimistiska. Generellt sett är de smarta pengarna rätt när de två grupperna skiljer sig åt.
Vad det betyder för investerare
Det finns många undersökningar som indikerar hur olika typer av investerare är, men Sonders säger att det hon tittar på är hur de stora institutionella investerarna faktiskt placerar sina pengar jämfört med enskilda detaljhandelsinvesterare. Sundial Capital Researchs SentimenTrader, som försöker spåra båda typerna av investerare, är en av hennes viktigaste datakällor.
Baserat på faktorer som positioner i futures för aktieindex, skapar Sundial statistik för att spåra känslan för de två investerergrupperna, en Smart Money Confidence tracker och en Dumb Money Confidence tracker. Det nuvarande förhållandet mellan dessa två spårare antyder att de mer erfarna och framgångsrika investerarna växer allt hårdare medan de oerfarna blir allt mer hausse.
Klyftan i känslan mellan de två grupperna har varit större än för närvarande vid olika tidpunkter under det senaste decenniet, inklusive slutet av förra året strax innan lagren gick ihop. Den nuvarande förtroendeskillnaden antyder att oerfarna investerare kan vara lite för optimistiska. ”Sentimentet har börjat se lite skumt ut, ” sade Sonders och argumenterade för att detaljhandelsinvesterare kan ignorera de bredare negativa effekterna från handelskriget mellan USA och Kina.
Hösten 2019-versionen av Big Money Poll som publicerats av Barrons bekräftar den alltmer baissiga känslan hos erfarna investerare. Enligt undersökningen sa bara 27% av pengarna som svarade på undersökningen att de var hausse om marknadens utsikter under nästa år, vilket är nere från 49% i vårmätningen och från 56% för ett år sedan. De senaste resultaten visar faktiskt att andelen pengarförvaltare som är hausse är på sin lägsta nivå på mer än två decennier.
Blickar framåt
När det gäller bekräftelse av enskilda investerande känslor, tyder AAII Investor Sentiment Survey på att gruppen har en generellt neutral ”utsikts” för var aktierna går. Mer berättande är det faktum att den totala optimismen har minskat medan pessimismen har ökat något sedan den senaste undersökningen. Enskilda investerare verkar växa upp och kan snart börja följa de smarta pengarna. Om så är fallet kan aktiemarknaderna ledas söderut när semestern kommer.
