Under ledning av ordförande och verkställande direktör Warren Buffett har Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) vuxit till en koloss med ett marknadsvärde på 535 miljarder dollar, delvis konglomerat med verksamhetsavdelningar inom ett brett spektrum av branscher och delvis investeringsbolag med lika stora olika aktieinnehav. Ytterligare en kategori av lukrativa erbjudanden som Buffett träffar innebär att hitta företag som tillfälligt är fastade för kontanter och erbjuder dem en kapitaltillskott.
Dessa affärer innebär ofta att utfärda preferensaktier med hög utdelning till Berkshire, ibland med teckningsoptioner som tillåter framtida köp av låntagarens stamaktie till ett fast pris. De största sådana erbjudanden sammanfattas i tabellen nedan.
Berkshire som bankir: Största erbjudanden
- 2019: Occidental Petroleum, 10 miljarder dollar för föredragna aktier som ger 8% plus teckningsoptioner för att köpa 80 miljoner aktier av OXY stamaktie2013: HJ Heinz, 8 miljarder dollar föredragna aktier som gav 9% 2008: Mars Inc., $ 2, 1 miljarder föredragen aktie som ger 5 %, plus 4, 4 miljarder dollar i obligationer som gav 11, 45% 2011: Bank of America, $ 5 miljarder föredragna aktier som gav 6%, plus teckningsoptioner för att köpa 700 miljoner aktier av BAC-stamaktie2008: Goldman Sachs, $ 5 miljarder föredragen aktie som ger 10% plus tecknar 5 miljarder USD GS-aktie2008: General Electric, $ 3 miljarder föredragna aktier som ger 10%, samt tecknar 3 miljarder USD GE-lager
Detaljer om erbjudanden
Under finanskrisen 2008 och dess efterdrivande agerade Berkshire som en långivare som sista utväg, som Journal säger det, för oroliga industrikonglomerat GE och finansiella institutioner Goldman Sachs och Bank of America. Totalt sett, trots GEs minskande förmögenhet, tjänade Berkshire en total vinst på cirka 1, 7 miljarder dollar på den affären per Benzinga.com.
Med Goldman-affären hade Berkshire 2011 tjänat 3, 7 miljarder dollar, inklusive 1, 27 miljarder dollar för föredragna utdelningar, då Goldman löste in de föredragna aktierna, enligt Yahoo Finance. 2013 utnyttjade Buffett teckningsoptionerna, tog emot 2 miljarder dollar kontant och köpte 13, 1 miljoner aktier i Goldman-aktien till ett pris av 115 dollar per aktie. Goldman stängde på 204, 73 $ den 1 maj 2019, vilket innebär att den totala vinsten på dessa aktier är 1, 2 miljarder dollar.
Med tanke på att Berkshire har köpt och sålt aktier av Goldman under tiden, komplicerar detta analysen lite. Berkshire har 18, 4 miljoner Goldman-aktier, enligt de senaste lagstiftningsansökningarna, enligt CNBC.
På Bank of America-avtalet utnyttjade Buffett sina teckningsoptioner 2017 och erhöll 700 miljoner aktier till 7, 14 dollar vardera för knappt 5 miljarder dollar totalt. Vid utövandet var dessa aktier värda $ 17 miljarder, vilket skapade en omedelbar vinst på $ 12 miljarder för Berkshire, enligt en annan rapport från CNBC.
Till ett nuvarande pris på 30, 26 dollar per aktie har vinsten på dessa Bank of America-aktier ökat till 16, 2 miljarder dollar, och utdelningsnivån på 0, 60 dollar per aktie genererar ytterligare 420 miljoner dollar i årliga utdelningsintäkter för Berkshire. På grund av andra inköp äger Berkshire nu 896, 2 miljoner Bank of America-aktier, värda 27, 1 miljarder dollar.
Buffetts kapitalinfusion på 10 miljarder dollar i Occidental är beroende av att företaget blir vinnande budgivare för Anadarko Petroleum Corp. (APC), som beskrivs mer detaljerat i denna rapport. Affären med chokladtillverkaren Mars 2008 utformades också för att bankrulle ett övertagningsförsök, eftersom Mars riktade sig mot tuggummitillverkaren Wrigley.
I Heinz-affären samarbetade Buffett med det brasilianska private equity-företaget 3G Capital Management för att förvärva livsmedelsföretaget. Efter en efterföljande sammanslagning med Kraft Foods är det nu ett börsnoterat företag som The Kraft Heinz Co. (KHC). Berkshire har en andel på 10, 7 miljarder dollar som representerar cirka 27% av Kraft Heinz marknadsförmögenhet.
Blickar framåt
Som exemplen ovan indikerar är Buffett flexibel och kreativ i sin strävan efter vinst för Berkshire och dess aktieägare. Hans $ 112 miljarder dollar i kontanter, i slutet av 2018, ger honom gott om handlingsutrymme för att spela rollen som bankir.
