Börshandlade fonder (ETF) har blivit en viktig del av investeringslandskapet och deras popularitet fortsätter att växa. Möjligheten att köpa och sälja ETF: er under hela handelsdagen, den låga kostnaden för många index-ETF: er och deras transparens har gjort dem till den investerande produkten som valts för många enskilda investerare och finansiella rådgivare.
ETF: er som 401 (k) Välj
ETF: er erbjuder många fördelar för investerare. Vissa av dessa fördelar är emellertid irrelevanta i en 401 (k) -inställning.
Förmågan att handla dem under handelsdagen kommer inte troligt att vädja till arbetsgivare som inte vill att deras anställda sitter vid sina datorer tittar på eller handlar med sina innehav under dagen.
Beroende på plattformen kan alternativet att handla i realtid vara tillgängliga för planeringsdeltagare, eftersom många leverantörer av 401 (k) kommer att aggregera handeln i slutet av arbetsdagen.
I alla fall är pensionsplanerna inte riktigt utformade för dagshandel. De ska vara långsiktiga investeringar.
Många ETF: er erbjuder skatteeffektivitet på grund av deras struktur. Detta är inte ett relevant inslag i en skatteutsatt pensionsplan som en 401 (k).
ETF är trots allt fonder. Om dina alternativ inkluderar en ETF eller någon fond som du tycker är ett bra val för din portfölj, finns det ingen anledning att inte välja den.
Alla ETF 401 (k) produkter
Hittills har ETF: er inte gjort stora intrång på marknaden för 401 (k). Robo-rådgivare Betterment lanserade en 401 (k) produkt. Den kommer att använda alla ETF-portföljer som erbjuds i sin kärntjänst som hanterade konton för 401 (k) deltagare. Företaget lovar en kostnadseffektiv kostnad på 60 basispunkter för administration och 10 basispoäng för ETF-kostnader. Denna avgift kommer att sjunka till 10 punkter för planer med en miljard dollar eller mer i tillgångar.
Även om detta tillvägagångssätt kan få en viss dragkraft på marknaden, i stort, har hype kring ETF: er i 401 (k) planer varit just det, hype. Charles Schwab Corp. lanserade en produkt av alla ETF 401 (k) och hittills har resultaten definitivt blandats.
Indexfonder
Vanligtvis erbjuder vanila indexfonder de låga kostnaderna och stilrenheten för ETF-produkter. Till exempel har Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) en extremt låg kostnadsgrad på 0, 05%. Andelsfondversionen Vanguard Total Stock Market Index har också en utgiftskvot på 0, 05%.
När det gäller Vanguard är ETF: er helt enkelt en ytterligare aktieklass av sina fonder. Det är sant att det finns ett ETF-priskrig bland vissa leverantörer, men det betyder bara om ETF: erna som är till försäljning är de som ditt företag erbjuder plandeltagare.
Komplexitet och kostnadsupplysning
Användningen av ETF: er gör att frågan om kostnadsupplysning blir mycket tuffare för plan sponsorer på grund av strukturen för många ETF: er.
En fråga är bud-fråga-spridningarna som kan variera under handelsdagen. Även om det inte är en del av ETF: s kostnadsstruktur, representerar detta en kostnad för deltagarna.
Frågan om handel inom dagar kan också vara problematisk. Detta kan resultera i olika värden på slutet av dagen för samma innehav bland deltagarna.
Verkligheten är att deltagarna pratar med varandra och varje situation som denna är bunden till ytan. Detta är bara en huvudvärk som planeringssponsorer inte behöver.
Fraktionella aktier
ETF: er handlar som hela aktier på de olika börserna. Små investeringar är normen i en 401 (k) plan och skulle säkert resultera i fraktionerade ETF-aktier. Medan inspelningsteknik har eller kommer att utvecklas för att hantera detta vid någon tidpunkt finns det troligtvis en extra kostnad här någonstans. Fraktionella aktier är normen för fonder.
ETF: er kontra aktivt förvaltade fonder
Bland de argument som jag har läst till förmån för alla ETF-planer är att ETF-index är billigare än aktivt förvaltade fonder.
Detta kan vara sant men inte riktigt relevant för pensionsredovisningar. Många utmärkta lågkostnadsplaner för 401 (k) erbjuder en blandning av indexfonder och aktivt förvaltade fonder.
ETF-hanterade konton
Platsen där ETF: er kanske fungerar bäst i en 401 (k) -plan är inom området hanterade konton. Dessa kan erbjudas i stället för de måldatumfonder som för närvarande är det häftapparat som hanteras i dag.
Det skulle dock fortfarande vara upp till plan sponsorn att veta dessa konton och se till att de är lämpliga för sina deltagare. De vill också se till att de kan användas som kvalificerade standardinvesteringsalternativ.
