Vad är ett Arbitrage-handelsprogram (ATP)?
Ett arbitrage-handelsprogram (ATP) är ett datorprogram som strävar efter att tjäna på arbitragemöjligheter på finansmarknaden. Dessa möjligheter uppstår till följd av felaktiga priser på finansmarknaden som kan vara lönsamma när handlare tar positioner på underliggande värdepapper som lager eller råvaror eller derivat baserade på dem. Arbitragehandelsprogram drivs av anpassade algoritmer som kan skanna marknadspriser och identifiera prissvårigheter. Dessa system kan programmeras för att identifiera ett brett utbud av potentiella handelsmöjligheter.
Key Takeaways
- En ATP är utformad för att automatiskt dra nytta av arbitrage-möjligheter, baserad på programmerade strategier. Arbitrage-möjligheter håller vanligtvis inte länge, därför är datorer mer effektiva att hitta möjligheterna och snabbt utnyttja dem jämfört med människor. En ATP kan utnyttjas av båda individer och institutionella handlare.
Så fungerar ett Arbitrage Trading Program (ATP)
Arbitragehandelsprogram kan distribueras av individer eller institutionella handlare. Båda enheterna kommer att följa liknande handelsstrategier för att uppnå vinst. Emellertid kommer enskilda handlare att försöka göra marknadshandel för enskilda portföljer medan institutionella handlare handlar på ett företags vägnar eller står för kunder.
Arbitragehandelsprogram genomförs via programhandel eller handel med automatiserade datorsystem som följer förutbestämda order eller algoritmer. Dessa datoriserade handelssystem kan identifiera korta fall av felpriser och placera affärer medan det finns en möjlighet att dra nytta av arbitrage.
Högfrekventa handlare är en delmängd av arbitrage och programhandel, eftersom dessa handlare försöker tjäna på orderflöde, mycket snabbt, vilket resulterar i arbitrage-liknande möjligheter. Cirka 50% (med förbehåll för ändringar) av handeln som sker på amerikanska börser är högfrekventa programhandlare från och med 2018.
Arbitragehandel
Arbitragehandelsprogram försöker identifiera och utnyttja alla typer av vinstmöjligheter på finansmarknaderna baserat på avancerade algoritmer.
Arbitrage-möjligheter finns vanligtvis bara under en kort tid. Således kan användningen av teknikprogram hjälpa till att identifiera och agera på handelsmöjligheter snabbare. Arbitrage-möjligheter förekommer ofta i gränsöverskridande handelsverksamhet där prissatta resultat inte är tunna från kommunikationskanaler. Till exempel bör ett företag som är tvånoterat på Bombay-börsen i Indien och Frankfurt-börsen i Tyskland ha samma aktiekurs vid justering för valutakurser, men om priserna inte överensstämmer, ett ATP-program kan beräkna avvikelsen och sedan handla för att stänga gapet i priserna och försöka tjäna pengar på felprissättningen.
Många handlare använder också optioner och terminer i arbitragehandelsprogram. Detta kan kräva att handelssystemet tar två marknadspositioner på en underliggande tillgång som de tror rapporterar vinstpotential. Ett exempel kan inkludera att köpa spannmål på den öppna marknaden och samtidigt köpa ett alternativ att sälja spannmål i framtiden. Om priset på spannmål ökar över investeringsintervallet, kommer investeraren att vinna på skillnaden.
Institutionella ATP-strategier
Institutionella investeringsförvaltare kan använda en ATP som en del av en specifik investeringsstrategi. Arbitrageinvesteringstrategier kan fokusera på valutahandel, fusioner eller event-driven arbitrage-möjligheter. Medan strategin går in och gynnas kommer vissa institutioner att köpa företag som är involverade i en pågående uppköp.
Inköpspriset kan vara $ 50, men ändå kan aktien handlas till $ 45 innan avtalet avslutas eftersom det finns en risk att affären kan falla igenom. Institutioner kommer att analysera affären, eventuellt med hjälp av program och sedan köpa de erbjudanden som troligen kommer att avslutas. I det här fallet, om affären går igenom, tjänar de 11% ($ 5 / $ 45) inom några veckor eller månader. Denna strategi skulle troligen använda både en ATP och manuell mänsklig forskning.
Exempel på hur ett Arbitrage-handelsprogram (ATP) distribueras
Ett annat exempel på investeringar i arbitrage-stil är index arbitrage. Det här där en ATP är utformad för att köpa aktier som läggs till i ett större index. Ett index som S&P 500 kommer i förväg att meddela vilka aktier de lägger till eller tappar från indexet. Indexet kommer att köpa aktier i de tillagda aktierna och sälja andelar i de tappade aktierna. Dessutom tenderar ett index som lägger till ett lager att öka beståndets synlighet och status, vilket också kan bidra till att höja priset.
ATP-program är därför inställda på att börja köpa de aktier som läggs till i indexet när tillkännagivandet har gjorts. ATP-programmen försöker komma in före prisökningen, vilket troligen kommer att inträffa till följd av att indexet måste köpa aktier och stärka statusen för aktierna bland andra investerare.
När priset pressar upp baserat på den ökade efterfrågan börjar ATP sälja aktierna eftersom programmet är utformat för att dra fördel av den specifika händelsen och inte nödvändigtvis handla på aktien. Därför köper ATP snabbt aktier när efterfrågan på aktierna ökar på grund av ett specifikt tillkännagivande, och säljer sedan aktierna, förhoppningsvis med vinst, när händelsen avslutas eller efterfrågan från händelsen börjar torka upp.
