Aktier av Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) gick i dagliga handel med nyhetsrapporter om att AMD: s nya ultrasnabba chip skulle finnas i Dell Inc.s Alienware Area 51-spel persondator. Chipet heter Ryzen Threadripper och tävlar direkt med Intel.
Skepsis om AMD
Rapporten på Digitimes.com säger att Dells användning av chipet kan leda till att fler speltillverkare använder processorn, vilket potentiellt kan öka AMD: s resultat. Men det är helt oklart om detta kommer att öka AMD: s lager. Aktierna har mer än fördubblats under det gångna året men är en bråkdel av deras pris år 2000.
Låt oss titta på de senaste nyheterna. Dell förra veckan sa att det kommer att debutera två nya versioner av skrivbordet Area 51. Den ena kommer att använda AMD: s chip, den andra Intels X-serie-processor. Dell sa också att det skulle vara den exklusiva, ursprungliga tillverkningspartnern för tillverkning av datorer som är förbyggda med AMD: s chip. Med Dells godkännandestämpel är det troligt att andra tillverkare använder AMDs chip när exklusivitetsperioden upphör.
En nyckelfaktor som driver upp AMD: s lager kan vara tron att breddning av användningen av AMD-chips kan leda till en kraftig ökning av försäljningen. Men ett varningstecken är att analytiker inte verkar medföra denna tillväxt, åtminstone hittills. Intäktsberäkningarna för AMD har inte stigit sedan början av maj.
AMD-inkomstberäkningar för aktuellt räkenskapsdata från YCharts
På ytan ser AMD: s aktier relativt billiga ut. De säljer till ett pris-till-försäljningsförhållande på cirka 2, 2, vilket är ett fynd i jämförelse med NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) och Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS Ratio (Forward 1y) data från YCharts
Men analytiker är med rätta försiktiga eftersom AMD: s intäktsström och tillväxttakt har varit inkonsekvent under det senaste decenniet jämfört med konkurrenter, vilket orsakat ojämn prestanda i aktien.
AMD årliga intäkter Beräknar data från YCharts
AMD har också de sämsta bruttomarginalerna jämfört med sina kamrater, under 24 procent under de efterföljande tolv månaderna, medan NVIDIA, Intel och Taiwan Semi alla ligger inom intervallet 50 till 60 procent.
AMD Bruttovinstmarginaldata (TTM) från YCharts
För att vara säker är AMDs nya processor och hantera Dell en positiv nyhet. Men AMD: s dåliga resultat på bruttomarginaler och intäkter utgör dåligt för framtiden. Dessutom utgör verksamhetens dator- och grafiksegment mindre än 50 procent av den totala intäktsströmmen och skulle behöva se en tillväxttakt på nästan 17 procent under 2017, även för att matcha intäkterna från företagssidan av verksamheten 2016.
Allt detta lägger till en sak. AMD: s utvidgade försäljning av chips för videospelbranschen gör inte aktien till en säker vinnare.
Michael Kramer är grundare och portföljchef för Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inte annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.
