Adobe Systems Incorporated (ADBE) stannade till en höjdpunkt hela tiden nära $ 148 på onsdagens förmarknad efter ett utblåsningskvartal som översteg vinst- och intäktsberäkningar. Vinsten kan dock begränsas under kommande sessioner eftersom aktien redan har ökat mer än 40% hittills under 2017 och är tekniskt överköpt, i behov av en konsolidering som skakar ut svaga händer. Som ett resultat kan marknadsaktörer vilja skaka av sig kortvarig eufori och undvika nya långa positioner.
Det finns inget argument mot det faktum att denna stora tekniska spelare blomstrar i den snabbt föränderliga digitala miljön, vilket framgår av dess solida vägledning för tredje kvartalet. Tillväxthistorien har emellertid funnits i månader och drar in en stor befolkning av köpare som nu är mer benägna att ta vinst än att lägga till positioner, vilket ökar oddsen för en tjurfälla som kan signalera en långsiktig topp. (För mer, se: Adobes Cloud Push Fuels Profit Beat, Shares Surge .)
ADBE Långsiktigt diagram (1993 - 2017)
Desktoppublicering drev tillväxten under det senaste årtusendet, vilket genererade en trend som lyftde aktien från en dollar 1990 till en 2000 höjd på 43, 65 dollar. Adobe sålde med techuniverset när dotcom-bubblan brast, och sjönk till en tre-årig låg nivå i enstaka siffror under andra halvåret 2002. Den efterföljande trenden nådde äntligen föregående höjd 2006, där en surr av försäljningstrycket utlöste en stor återföring som avstått från nästan 40% av aktiens värde på bara sex månader.
Ett 2007-rally till flerårigt motstånd gav ett litet utbrott som lägger till bara fem poäng, före en nedgång som utlöste en kraftig misslyckad svängning under det första kvartalet 2008. Aktien höll marken i oktober och kastade sig sedan med världsmarknaderna och dumpade till en fem-årig låg nivå i tonåren i mars 2009, före en återhämtningsvåg som stannade vid.618 Fibonacci-försäljnings-retracement nivå i mitten av $ 30-talet i början av det nya decenniet.
Det tog nästan sex år att rensa motståndet och nå 2007-höjden, före ett trendfrämjande år 2014 som lyfte beståndet i smalkanaliserade åtgärder som accelererade i början av 2017 när det bröt den stigande trenden för höjningar på plats i nästan tre år. Denna tekniska händelse signalerade ovanlig relativ styrka som satt scenen för en vertikal framsteg som har lagt till nästan 30 poäng under de senaste tre månaderna.
ADBE korttidsdiagram (2015 - 2017)
Fyra V-formade mönster mellan 2014 och 2016 skakade ut svaga handspelare samtidigt som de behöll en rallybana som publicerade en lång serie nya toppar samtidigt som den bredtekniska sektorn kämpade i en mellanliggande korrigering. Volatiliteten minskade under andra halvåret 2016, före en positiv återkopplingsslinga som bröt trendlinjemotståndet i februari 2017, vilket gav de mest produktiva vinsterna hittills i denna tjurmarknadscykel.
Emellertid har volatiliteten ökat ännu en gång, med två djupa dopp under de senaste sex veckorna som signalerar överköpta tekniska förhållanden som kan avsluta denna fas av den sekulära trenden. Om den analysen är korrekt, kommer hausserna efter nyheterna att försvinna snabbt och ge plats för tvåsidig prisåtgärd som återspeglar aggressiva kortsäljare som är fast beslutna att avsluta det nuvarande förskottet till eller under 150 $.
Volym på balans (OBV) belyser den potentiella konflikten, lyfter genom en serie nya höjdpunkter in i maj och vänder sig kraftigt lägre till juni. I sin tur lyser det en strålkastare för volymen under de närmaste sessionerna, eftersom en indikator framåt till nya höjder kommer att signalera extraordinär köpkraft som kan övervinna växande tekniska motvind. Mer troligt kommer insatsen att bli kort, vilket ger komplexa intervallbundna åtgärder som varar långt in i det tredje kvartalet.
Poängen
Bulls trappar upp för att köpa Adobe-aktier efter ett starkt andra kvartal och en positiv vägledning för tredje kvartalet, men överköpta tekniker tyder på att trenden inte kommer att få dragkraft, vilket ger en korrigering eller ett brett handelsintervall som förnekar enkla vinster för trendföljare.
