Energiaktierna har haft en stark utveckling på senare tid, med 11% under de tre veckorna till och med den 27 april, jämfört med bara 1% vinst för S&P 500 Index (SPX), enligt Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Den nuvarande dynamiken på råoljepris och den senaste aktiemomentet skapar en tilltalande kortare möjlighet för taktiska investerare, " säger Goldman. Bland de 16 aktierna som de räknar som köper är dessa nio: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) och EOG Resources Inc. (EOG).
Nyckeldata
Goldman uppskattar att dess grupp kortvariga oljespelar "kommer att växa EPS med en median på 94% 2018 jämfört med konsensusprognosen på 16% för median S&P 500-aktien." De aktier som listas ovan är topp 9 på listan med 16, när det gäller de framtida vinster som impliceras av Goldmans prismål. Här är dessa vinstprognoser, plus Goldmans prognoser för försäljning och EPS-tillväxt 2018, och konsensus framåt P / E-förhållanden:
- Williams: + 45% till mål, -21% försäljningstillväxt, + 44% EPS-tillväxt, 27x framåt EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19x Accidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24x Pioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Uppgifterna är från och med 26 april, vilket presenterades i Goldmans US Weekly Kickstart-rapport daterad 27 april. Williams och Occidental sticker också ut för utdelningsräntor på 5, 3% respektive 4, 0%, långt över listmedian på 1, 6% och S&P 500-medianen på 1, 8% per Goldman. (För mer, se också: Topp 4 alternativa energilager från maj 2018. )
Strategisk försiktighet
Den senaste tidens rally i energilager har drivits av "förbättrade kassaflöden och capex-disciplin", säger Goldman, medan han varnar för att "bromsa den ekonomiska tillväxten utgör en risk för sektorn, och positionering och värdering är mindre övertygande än många förväntar sig." Noterar att den starka globala BNP-tillväxten har drivit en ökad efterfrågan på olja, ser Goldman en markant retardation i deras aktuella aktivitetsindikatorer, och de förväntar sig att oljepriset kommer att stanna senare under 2018, med ökat utbud som är en annan faktor som väger priserna.
Beträffande positionering finner Goldman att hedgefonder och storkapitalfonder, i motsats till kundernas uppfattning, faktiskt är lite överviktiga i energilager. När det gäller värderingar av energibestånd har de nyligen minskat till följd av förbättrade intäktsrapporter, men på relativ basis jämfört med S&P 500 har de ungefär sina tioåriga medelvärden, finner Goldman. Detta baserat på Goldmans analys av sex värderingsmetriker, EV / försäljning, EV / EBITDA, pris-till-bok (P / B), FCF-avkastning, PEG-förhållande och P / E-förhållande.
Dessutom, tillägger Goldman, är energilager en högbetegrupp med större upp- och nedgångar än aktiemarknaden totalt sett, vilket innebär att överföring jämfört med S&P 500 snabbt kan svänga till underprestanda. Median konsensus framåt P / E på Goldmans lista över 16 energilager är 22 gånger vinsten, jämfört med 17 gånger för S&P 500. (För mer, se också: Här är 8 energibestånd för att driva din portfölj 2018. )
Hög på olja
Craig Johnson, chefstekniker på Piper Jaffray, kommenterade CNBC. "Vi är överviktiga utrymmet, " sade han angående energilager och tilllade, "Vi tror att det finns mycket hävstång där." Han noterade att hans företag undviker laggards Exxon Mobil Corp. (XOM) och Chevron Corp. (CVX), men som drar ner den totala prestanda för energisektorn och relaterade ETF: er.
Larry McDonald, redaktör för Bear Traps-rapporten, sa till CNBC: "Under större delen av året har företagen dramatiskt underpresterat varan, men under den senaste månaden pågår det en verklig uppsamling." CNBC antyder till exempel att oljepriset steg upp med nästan 13% för året fram till 27 april, medan Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) hade stigit med bara cirka 3%. Johnson uppskattade att ETF minus Exxon och Chevron skulle ha bokfört en YTD-vinst på mer än 7% till och med april. Han förväntar sig att ETF kommer att se över sin 52-veckors högsta nivå på $ 78, ungefär 7% över dess 3 maj-värde.
