Återköp av företag, även känd som återköp av aktier, har blivit ett politiskt mål för flera demokratiska presidentkandidater. Om återköp någonsin är begränsade eller förbjudna, ser Goldman Sachs en uppenbar konsekvens. "I en värld utan återköp skulle företag nästan säkert öka utdelningstillväxten, " skriver de i en ny rapport.
Samtidigt säger en annan Goldman-rapport: "Vi tror att lång tidiga S & P 500-utdelningar för närvarande är underprissatta och eventuella begränsningar för återköp skulle bara öka deras attraktivitet." De tillägger, "Vi förväntar oss att utdelningstillväxtaktier kommer att överträffa i en stabil ekonomisk tillväxtmiljö med blygsam avkastning på kort sikt där en ökad andel av kapitalets totala avkastning kommer från utdelningar."
Reality Shares, ett investeringsstrategiföretag och ETF-sponsor, har ett särskilt fokus på utdelningsbetalande aktier. De rekommenderade nyligen dessa åtta, per Barrons: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), The PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) och SL Green Realty Group (SLG). Goldmans utdelningstillväxtkorg innehåller fem av dem. Utdelning för alla åtta finns i tabellen nedan.
8 Blue Chips med hög utdelning
(Utdelningsutbyte per 12 april 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% Marathon, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Betydelse för investerare
Reality Shares använder flera mätvärden för att identifiera aktier med ekonomisk styrka för att erbjuda säker utdelning och potential att öka dem. Bland dem är: vinsttillväxt under de senaste 12 månaderna, förändringar i utdelningar under de senaste fem åren, förhållandet mellan utgifter för återköp jämfört med utdelningar och fritt kassaflöde (FCF).
"Över genomsnittet avkastning på utdelning, hållbara utbetalningsförhållanden och den snabbaste förväntade utdelningstillväxten till och med 2020" är kriterierna som Goldman Sachs använde för att välja de 50 aktierna i sin utdelningstillväxtkorg. Fem av de åtta aktier som rekommenderas av Reality Shares är också bland de 50 aktierna i Goldmans korg, per den 5 april 2019-utgåvan av deras "Where to Invest Now" -rapport: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 och JPMorgan Chase.
Medianaktien i den här korgen beräknas öka utdelningen med en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 10% från 2018 till 2020, mot 6% för den median S&P 500-aktien. De prognostiserade CAGR: erna för de fem bestånden är: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; och JPMorgan Chase, 25%.
Per Goldmans iakttagelse av att utdelningstillväxtaktier är "underprissatta" har medianaktien i sin korg med ett framtida P / E-förhållande på 12x beräknade intäkter nästa tolv månad, jämfört med 18x för median S&P 500-aktien. För de fem bestånden är siffrorna: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; och JPMorgan Chase, 11x.
Läkemedelsföretaget AbbVie ger en rejäl 5, 15% delvis på grund av att den är nere 24, 7% från 52-veckors höga. Dess blockbuster läkemedel Humira behandlar reumatoid artrit, Crohns sjukdom och psoriasis, vilket genererar en försäljning på nästan 20 miljarder dollar 2018, en ökning med 8% från 2017, per Barrons. Men AbbVie har de flesta av sina ägg i en korg, med tanke på att Humira genererar ungefär hälften av sin totala försäljning och en ännu större andel av sina vinster, tillägger Barron's.
Blickar framåt
"Inget system är idiotsäkert, och det är svårt att förutse nedskärningar i utdelningen, " varnar Barrons. Dessutom baseras prognoser på utdelningstillväxt också på antaganden om framtida resultat för företag som kanske eller inte kommer att realiseras.
